Trong phiên giao dịch tại New York ngày 1/12, giá bitcoin đã giảm tới 8% xuống còn 83.824 USD đổi 1 bitcoin. Diễn biến này đã nâng tổng mức giảm của đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới lên gần 30% kể từ khi đạt đỉnh mọi thời đại 126.251 USD đổi 1 bitcoin vào đầu tháng 10/2025.
Đà giảm không chỉ giới hạn ở bitcoin. Ether, đồng tiền điện tử lớn thứ hai, cũng sụt giảm 10% xuống mức thấp nhất là 2.719 USD đổi 1 Ether và ghi nhận mức giảm 36% trong bảy tuần qua. Tình hình còn tồi tệ hơn đối với các đồng tiền có vốn hóa nhỏ và thanh khoản thấp, khi giới giao dịch thường hướng đến nhóm này vì tính biến động cao và hiệu suất vượt trội trong các đợt tăng giá. Một chỉ số theo dõi nhóm nửa dưới của 100 tài sản kỹ thuật số lớn nhất thị trường đã giảm gần 70% trong năm nay.
Dữ liệu từ công ty chuyên giao dịch tiền điện tử Coinglass cho thấy nền tảng của thị trường vốn đã lung lay sau sự kiện ngày 10/10, khi 19 tỷ USD đặt cược đòn bẩy bị "thổi bay" sau những cảnh báo về thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Sự kiện thanh lý gần 1 tỷ USD vào ngày 1/12 tiếp tục bồi thêm một đòn mạnh vào tâm lý nhà đầu tư.
Ông Sean McNulty, trưởng bộ phận giao dịch phái sinh khu vực châu Á – Thái Bình dường tại công ty môi giới tài chính FalconX, nhận định rằng nhà đầu tư đã bắt đầu tháng 12/2025 với tâm lý "né tránh rủi ro". Theo ông, mối lo ngại lớn nhất hiện nay là dòng tiền chảy vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) bitcoin quá khiêm tốn và sự vắng bóng của lực lượng mua bắt đáy. Ông dự kiễn những khó khăn về mặt cấu trúc sẽ còn tồn tại trong tháng cuối năm và mốc 80.000 USD đổi 1 bitcoin có thể là ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo.
Thực tế cho thấy thay vì hoạt động như một tài sản trú ẩn an toàn hay "vàng kỹ thuật số", biến động của bitcoin đang ngày càng tương đồng với các cổ phiếu công nghệ. Điển hình như hãng sản xuất chip Nvidia, cái tên lớn dẫn đầu làn sóng Trí tuệ nhân tạo (AI) trên thị trường. Cổ phiếu của Nvidia đã tăng trưởng mạnh trong năm nay và đưa Nvidia trở thành công ty đầu tiên trên thế giới chạm ngưỡng vốn hóa 5.000 tỷ USD vào cuối tháng 10/2025. Nhưng rồi nỗi lo về một bong bóng AI cũng đẩy cổ phiếu này giảm hơn 10% trong tháng 11/2025.
Bên cạnh các yếu tố nội tại, thị trường tài sản kỹ thuật số cũng chịu áp lực từ những biến động kinh tế vĩ mô.
Ông Karim Dandashy, nhà giao dịch tại công ty dịch vụ tài chính kỹ thuật số Flowdesk, cho biết các nhà đầu tư đang tập trung cao độ vào lộ trình chính sách tiền tệ toàn cầu khi tháng 12 bắt đầu. Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ), ông Kazuo Ueda đã phát tín hiệu rõ ràng nhất về việc tăng lãi suất trong tháng này để đối phó với những biến động trên thị trường trái phiếu chính phủ. Ngược lại, thị trường đang kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiến hành một đợt hạ lãi suất sau những dấu hiệu yếu đi của thị trường lao động.
