“Tâm lý đầu cơ USD chỉ mang tính chất ngắn hạn”

Tâm lý đầu cơ USD chỉ mang tính chất ngắn hạn. (Hình minh họa)

Đà tăng tỷ giá chậm lại

Trong báo cáo vĩ mô tháng 5 mới công bố, các chuyên gia Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định, đà tăng của tỷ giá đã chậm lại nhiều so với tháng trước đó.

Tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) niêm yết tăng 22 điểm, từ 24.956 USD/VND lên 24.978 USD/VND. Tỷ giá bán ra tại các ngân hàng thương mại cổ phần tăng 20 điểm, từ 26.180 USD/VND lên ngưỡng 26.200 USD/VND. Trên thị trường tự do, tỷ giá tiếp tục tăng nhẹ khoảng 30 điểm, từ vùng 26.300 USD/VND lên 26.330 USD/VND.

Mặc dù chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) đã hạ nhiệt, nhưng tâm lý đầu cơ USD của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong nước vẫn được quan sát. Theo VCBS, tâm lý hướng tới những tài sản an toàn như đồng bạc xanh được ưu tiên. Điều này đặt trong bối cảnh tạm hoãn thuế đối ứng 90 ngày của Mỹ sẽ hết hiệu lực vào đầu tháng 7 và hiện nay chưa có những thông tin chính thức về kết quả của cuộc đàm phán thuế quan giữa Việt Nam – Hoa Kỳ.

Dù vậy, các chuyên gia VCBS đánh giá tâm lý đầu cơ này chỉ mang tính chất ngắn hạn, trong giai đoạn chưa có kết quả cuối cùng về đàm phán thuế quan. Đồng thời, chuyên gia kỳ vọng tỷ giá sẽ hạ nhiệt rõ ràng hơn khi Việt Nam vẫn chứng minh được nền tảng ổn định vững chắc.

"Việt Nam vẫn sẽ là điểm đến lý tưởng của dòng vốn đầu tư và các hoạt động sản xuất – kinh doanh. Luận điểm này được củng cố vững chắc khi FDI đăng ký gần đây tăng trưởng mạnh mẽ", chuyên gia nhận định.

Theo đó, VCBS tiếp tục kỳ vọng thị trường ngoại hối sẽ vận động theo chiều hướng tích cực hơn trong bối cảnh căng thăng thương mại đã tạm dịu so với giai đoạn trước.

Nguồn: CEIC , VCBS Research

Lãi suất huy động tiếp tục giảm thêm

Theo cập nhật mới nhất, lãi suất huy động ghi nhận mức giảm nhẹ từ 0,02%-0,07%, tập trung chủ yếu ở các kỳ hạn từ 6 đến 36 tháng. Tính từ đầu năm đến nay, mặt bằng lãi suất huy động đã giảm khoảng 0,03 - 0,15 điểm %, chủ yếu tại các kỳ hạn trên 12 tháng và ở nhóm ngân hàng thương mại cổ phần.

Tính đến cuối tháng 5/2025, tín dụng toàn nền kinh tế đã tăng 6,52%, cao hơn đáng kể so với mức tăng 2,41% cùng kỳ năm 2024. Để hỗ trợ cho tăng trưởng kinh tế, VCBS nhận định tăng trưởng tín dụng năm nay có thể đạt khoảng 16%.

Về điều hành lãi suất, NHNN tiếp tục duy trì chính sách ổn định nhằm đảm bảo mặt bằng lãi suất phù hợp với tình hình chung của nền kinh tế cũng như các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô khác.

Đồng thời, NHNN cũng chỉ đạo các ngân hàng thương mại tiếp tục tiết giảm chi phí, đẩy mạnh ứng dụng công nghệ số nhằm giảm chi phí hoạt động và có thêm dư địa để giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ doanh nghiệp và người dân.

Bên cạnh các nỗ lực đàm phán đối ngoại, VCBS cho rằng Chính phủ Việt Nam sẽ tập trung củng cố nội lực tăng trưởng trong nước, thông qua việc đẩy mạnh đầu tư công, kích cầu tiêu dùng và thúc đẩy lĩnh vực dịch vụ.

Hiện nay, chính sách tiền tệ đang được điều hành theo hướng đảm bảo ổn định vĩ mô, đồng thời tạo điều kiện và môi trường kinh doanh thuận lợi hơn cho doanh nghiệp.

Theo đó, VCBS nghiêng về kịch bản mặt bằng lãi suất huy động sẽ có xu hướng ổn định trong thời gian tới, trong khi lãi suất cho vay tiếp tục duy trì ở mức thấp. Tuy nhiên, vẫn sẽ có sự phân hóa nhất định giữa các nhóm ngành, lĩnh vực.