Chiều ngày 30/3, Công ty CP Đầu tư F88 (mã F88) tổ chức đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2026, xem xét thông qua nhiều nội dung quan trọng.
Dư địa thị trường còn lớn, quan trọng là kiểm soát rủi ro
Đại hội đã thông qua mục tiêu doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt hơn 5.461 tỷ đồng, tăng 42% so với năm 2025, dư nợ ròng dự kiến hơn 7.500 tỷ đồng, tăng 33%. Doanh thu dự kiến đạt 5.462 tỷ đồng, tăng 42% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất mục tiêu đạt 1.133 tỷ đồng, tăng 25% so với năm 2025. Nếu đạt được đây sẽ là mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.
Theo ban lãnh đạo F88, năm 2026 là năm triển khai đầu tiên của chiến lược kinh doanh giai đoạn 2026 - 2030, đồng thời là năm bản lề trong tiến trình chuẩn hóa mô hình hoạt động theo tiêu chuẩn của công ty đại chúng, hướng tới tiệm cận các thông lệ quản trị quốc tế và đáp ứng yêu cầu ngày càng cao của thị trường chứng khoán mới nổi.
Do đó, doanh nghiệp đặt ra hàng loạt mục tiêu lớn, không chỉ tăng trưởng về kết quả kinh doanh, mà còn chuyển đổi trọng tâm từ mở rộng quy mô sang tối ưu hiệu quả vốn và chất lượng tài sản.
Năm nay, công ty tài chính này chỉ lên kế hoạch mở mới 5% số lượng phòng giao dịch, từ 949 phòng giao dịch lên 1.000 điểm. Trong khi biên độ tăng trưởng doanh thu dự kiến tăng 42% và lợi nhuận tăng 25% bỏ xa tốc độ mở rộng mạng lưới (5%), cho thấy chiến lược ưu tiên hiệu quả trên mỗi đơn vị vốn.
Chia sẻ cụ thể hơn về mục tiêu lợi nhuận 1.133 tỷ đồng của năm 2026 trong bối cảnh kiểm soát rủi ro thay vì mở rộng bằng mọi giá, ông Nguyễn Đức Đại, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư F88 cho biết, ở góc độ ban điều hành, lãnh đạo F88 chưa bao giờ xác định tăng trưởng bằng mọi giá và kiểm soát rủi ro là hoạt động thường xuyên.
Về góc độ thị trường, ông Đại cho hay theo khảo sát của một công ty nghiên cứu thị trường, các công ty như F88 mới chiếm 3% thị phần, do đó dư địa vẫn còn lớn.
Ngoài ra, xem xét kết quả của năm 2025 có thể thấy nền tảng tăng trưởng rất tốt, trên nền tăng trưởng đó ban lãnh đạo F88 kỳ vọng tăng trưởng tiếp tục tích cực trong năm 2026. Năm 2025, F88 cũng đã làm việc với nhiều đối tác lớn, hy vọng sự hợp tác này có thể tạo sức bật cho 2026.
Theo ông Đại, năm 2025 doanh nghiệp này đã vượt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 35% (kế hoạch đề ra là 673 tỷ đồng, kết quả thực tế đạt 908 tỷ đồng). Số lượng khách hàng tăng 20% so với năm 2024, nâng tổng số khách hàng lũy kế từ 1,1 triệu lên 1,4 triệu.
Năm 2025 đánh dấu sự kiện mã F88 chính thức hiện diện trên sàn chứng khoán, trở thành công ty đại chúng vào ngày 16/5/2025 và giao dịch lần đầu tiên trên sàn Upcom vào ngày 18/8/2025.
Trong năm 2025, ban điều hành cùng cấp quản lý đã xây dựng tầm nhìn giai đoạn 2026-2030 là đưa F88 trở thành nền tảng tài chính toàn diện và tin cậy dành cho người dân Việt Nam, nơi khách hàng bình dân tìm đến đầu tiên cho mọi nhu cầu tài chính trong đời sống.
Năm vừa qua, dư nợ quản lý (bao gồm dư nợ tại F88 cộng với dư nợ F88 đang quản lý cho CIMB và MB Bank), tăng trưởng 57,4%, từ 4.585 tỷ đồng năm 2024 lên 7.216 tỷ đồng.
Về số lượng phòng giao dịch, F88 mở mới 81 phòng, nâng từ 868 phòng của năm 2024 lên 949 phòng trong năm 2025. Về các chỉ số sinh lời, ROE tăng từ 22,6% lên 34,4%, và ROA tăng từ 7,8% năm 2024 lên 12,1% năm 2025.
“Với những yếu tố như vậy chúng tôi tương đối tự tin kế hoạch 2026 sẽ đạt được”, Tổng Giám đốc F88 chia sẻ.
Trả lời thắc mắc của cổ đông về tình hình vĩ mô trong nước và thế giới đang có nhiều biến động liệu có tác động đến kế hoạch kinh doanh của F88 hay không, bà Trần Mai Thảo, Thành viên HĐQT F88 cho biết, trước những biến động vĩ mô, công ty đã có rà soát lại, chia ra các kịch bản tăng trưởng, xây dựng kế hoạch dự phòng cho từng tình huống một. Cho đến thời điểm hiện tại công ty chưa có ý định thay đổi kế hoạch kinh doanh và các mục tiêu. Ban lãnh đạo công ty nhận định tình hình hiện tại vẫn có nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ công ty và tự tin kế hoạch năm 2026 có thể đạt được.
Ông Phùng Anh Tuấn, Chủ tịch HĐQT F88 bổ sung thêm, nếu điều kiện thuận lợi kết quả kinh doanh của công ty có thể đạt tốt hơn kế hoạch. “Đặc trưng của ngành cầm đồ là trong điều kiện bình thường nhu cầu vốn luôn có và trong điều kiện biến động thì nhu cầu còn tăng hơn khi việc tiếp cận các kênh vốn khác gặp khó khăn. Do đó, dư địa để F88 tăng trưởng còn lớn, điều quan trọng là kiểm soát rủi ro ra sao và huy động nguồn vốn như thế nào. Chúng tôi nhận thấy đây vừa là cơ hội, vừa là rủi ro, cốt yếu là làm sao để cân bằng được”, ông Tuấn chia sẻ.
Lãnh đạo F88 khẳng định mạng lưới phòng giao dịch hiện là lợi thế của F88, nhưng số lượng phòng giao dịch này mới chiếm khoảng 3% quy mô thị trường, trong khi dư địa vẫn còn lớn, nhu cầu vay trong các năm tới dự báo vẫn cao, nhất là khách hàng bình dân. Do đó, xu hướng phát triển của F88 là sẽ duy trì phát triển hệ thống phòng giao dịch vật lý song song với kênh online, xem hệ thống phòng giao dịch như xương sống để mở rộng phát triển các dịch vụ khác và kênh online. Điều này cũng là để đảm bảo an toàn bởi phụ thuộc nhiều vào online có thể tăng rủi ro cho doanh nghiệp. Kế hoạch đến năm 2030, F88 sẽ nâng số lượng phòng giao dịch lên tối đa 2.000 điểm.
Tăng vốn lên 2.467 tỷ đồng
Đại hội cũng thông qua phương án tăng vốn điều lệ lên gấp 2,24 lần, từ 1.101 tỷ đồng lên gần 2.467 tỷ đồng.
Việc tăng vốn sẽ thông qua 3 hình thức: phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 1:1, tương ứng khoảng 110 triệu cổ phiếu mới; chào bán ra công chúng (IPO) tối đa hơn 22 triệu cổ phiếu thông qua đại lý phân phối, tương đương khoảng 20% lượng cổ phiếu đang lưu hành, giá chào bán không thấp hơn giá trị sổ sách theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, ở mức 22.240 đồng mỗi cổ phiếu; phát hành thêm khoảng 4,4 triệu cổ phiếu theo chương trình phát hành cổ phiếu ưu đãi cho người lao động (ESOP), tương đương 1,82% số cổ phiếu lưu hành.
Nguồn vốn huy động từ các đợt phát hành sẽ được sử dụng để bổ sung vốn cho Công ty CP Kinh doanh F88 - công ty con của F88 - nhằm mở rộng hoạt động cho vay cầm cố, lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của hệ thống. Trong thời gian chờ giải ngân, số tiền thu được có thể được gửi tại các tổ chức tín dụng để tối ưu hiệu quả sử dụng vốn.
Về cấu trúc nguồn vốn, tính đến cuối năm 2025, F88 duy trì hệ số D/E ở mức 1,79 lần. Chỉ số này được đánh giá là thấp và an toàn hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 4,6 lần, theo FiinRatings.
Báo cáo kết quả hoạt động năm 2025 ghi nhận tổng tài sản của F88 đạt 6.825 tỷ đồng. Dựa trên tổng tài sản và hệ số D/E (1,79), có thể tính toán được tổng nợ (phải trả) của F88 vào cuối năm 2025 rơi vào khoảng 4.379 tỷ đồng. Các nguồn vốn vay cụ thể của F88 gồm trái phiếu và công ty đã phát hành thành công 900 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ.
Ngoài ra, công ty cũng được phê duyệt chào bán trái phiếu ra công chúng lần đầu với tổng quy mô lên đến 1.000 tỷ đồng, chia làm 3 đợt phát hành. Công ty cũng huy động thêm hạn mức tín dụng bổ sung hơn 40 triệu USD (tương đương khoảng hơn 1.000 tỷ đồng) từ các quỹ quốc tế.
Trong kế hoạch năm 2026, F88 đặt mục tiêu tiếp tục đa dạng hóa nguồn vốn và duy trì nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) dưới 3 lần để đảm bảo thanh khoản và an toàn tài chính trong giai đoạn mở rộng.
Nhằm bảo vệ biên lợi nhuận, HĐQT cũng sẽ trình phương án phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho các khoản vay nước ngoài của công ty con.
Ngoài ra, đại hội cũng thông qua phương án chuyển niêm yết cổ phiếu F88 từ sàn UPCoM sang HoSE. Theo tờ trình, HĐQT công ty sẽ được ủy quyền quyết định thời điểm hủy đăng ký giao dịch trên UPCoM và lựa chọn thời điểm niêm yết trên HoSE phù hợp với điều kiện thị trường và quy định pháp luật.
Chia sẻ về thời điểm chuyển sàn, Chủ tịch HĐQT F88 cho biết, có thể trong nửa cuối năm nay, phụ thuộc vào việc hoàn tất các thủ tục pháp lý.
Về mục đích chuyển sang HOSE và đẩy nhanh kế hoạch so với trước đây, ông Tuấn cho hay, trong thời gian qua, ban lãnh đạo doanh nghiệp nhận thấy đã đáp ứng được các yêu cầu về việc chuyển sàn. Đồng thời, việc chuyển sang HOSE cũng sẽ giúp công ty tiếp cận được các nhà đầu tư và đối tác tốt hơn, tăng tính thanh khoản của cổ phiếu. Song điều này cũng đòi hỏi tính minh bạch, năng lực quản trị của công ty phải tốt hơn.
Về kế hoạch chào bán cổ phiếu ra công chúng, ông Tuấn thông tin việc huy động sẽ phụ thuộc vào diễn biến của thị trường, giá cổ phiếu, song doanh nghiệp kỳ vọng có thể huy động được tối thiểu 2.000 tỷ đồng.
