Những ngày cuối năm 2025, thị trường hàng hóa toàn cầu chứng kiến đà tăng phi mã khi cả nhóm kim loại quý và kim loại công nghiệp liên tiếp xô đổ các kỷ lục cũ.
Giới phân tích nhận định "cơn sốt" giá này là hệ quả cộng hưởng từ 3 động lực chính: bất ổn địa chính trị, đồng USD suy yếu và nhu cầu sản xuất bùng nổ trong bối cảnh nguồn cung thắt chặt.
Vàng và bạc - vốn được xem là kênh "trú ẩn" an toàn truyền thống - đang hút mạnh dòng tiền.
Từ cuộc chiến thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump, xung đột tại Ukraine, Dải Gaza cho đến căng thẳng Mỹ-Venezuela đều là những "ngòi nổ" kích hoạt nhu cầu tích trữ. Bên cạnh đó, lo ngại về nợ công và nguy cơ vỡ "bong bóng" trí tuệ nhân tạo (AI) cũng thôi thúc giới đầu tư tìm kiếm sự an toàn.
Chuyên gia John Plassard tại Ngân hàng Cite Gestion nhận định nhà đầu tư đang tìm cách đa dạng hóa danh mục để bảo toàn tài sản. Các kim loại quý hiện đã trở lại đúng vị thế là công cụ bảo hiểm rủi ro, thay vì chỉ là tài sản đầu cơ đơn thuần.
Trong khi đó, vị thế của đồng USD và trái phiếu Mỹ suy giảm sức hút do những bất định xoay quanh chính sách của Tổng thống Trump và lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Dòng tiền buộc phải đảo chiều, chảy mạnh sang kim loại quý. Giá vàng đã tăng hơn 70% từ đầu năm và lần đầu tiên vượt mốc 4.500 USD/ounce.
Giá bạc cũng thiết lập đỉnh mới ở mức 72 USD/ounce, tăng 2,5 lần so với tháng 1/2025. Đồng bạc xanh mất giá cũng tạo hiệu ứng kích cầu cho nhóm kim loại công nghiệp, do chi phí nhập khẩu trở nên hấp dẫn hơn đối với các thị trường ngoài Mỹ.
Sự bùng nổ của AI và chuyển đổi năng lượng đang tạo ra nhu cầu nguyên liệu khổng lồ.
Giá đồng - nguyên liệu "huyết mạch" của các trung tâm dữ liệu và hạ tầng điện - đã vượt mốc 12.000 USD/tấn.
Đà tăng này càng được củng cố nhờ các tín hiệu kích cầu kinh tế từ Trung Quốc, thị trường tiêu thụ kim loại đồng số một thế giới.
Đáng chú ý, bạch kim và Palladium bất ngờ lập đỉnh mới, hưởng lợi trực tiếp từ việc Liên minh châu Âu (EU) nới lỏng lộ trình đối với xe động cơ đốt trong sau năm 2035.
Nỗi lo thiếu hụt nguồn cung cũng góp phần thúc đẩy đà tăng giá. Các doanh nghiệp đang chạy đua tích trữ hàng hóa để né tránh hàng rào thuế quan Mỹ, trong khi hoạt động khai thác tại các vựa khoáng sản lớn như Congo, Chile và Indonesia liên tục bị gián đoạn.
Lý giải về diễn biến thị trường dịp cuối năm, chuyên gia Ole Hansen tại ngân hàng Saxo Bank nhận định thanh khoản mỏng dịp nghỉ lễ cộng với tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội của nhà đầu tư chính là đòn bẩy khiến biên độ tăng giá càng trở nên mạnh mẽ.
