Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 17/10, giá vàng miếng SJC tại SJC, DOJI và PNJ cùng được niêm yết ở mức 140,6 - 143,6 triệu đồng/lượng, tăng 300.000 đồng/lượng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với phiên trước. Chênh lệch giữa giá mua và bán duy trì ở mức 3 triệu đồng/lượng.
Tại Phú Quý, vàng miếng được giao dịch ở mức 140 - 143,6 triệu đồng/lượng; trong khi Bảo Tín Minh Châu niêm yết quanh 138,4 - 143,6 triệu đồng/lượng.
Giá vàng nhẫn cũng tăng nhẹ. SJC và PNJ cùng niêm yết vàng nhẫn tròn trơn ở mức 140,1 - 143,1 triệu đồng/lượng, tăng 300.000 đồng/lượng ở cả hai chiều. Tại DOJI, vàng nhẫn được giao dịch ở mức 139,2 - 143,2 triệu đồng/lượng.
Dù hồi phục nhẹ vào phiên cuối tuần, giá vàng trong nước vẫn giảm khoảng 1,2 triệu đồng/lượng tính chung cả tuần qua.
Trong khi đó, giá vàng thế giới cuối tuần dao động quanh 4.164 - 4.165 USD/ounce. Quy đổi theo tỷ giá bán của Vietcombank, giá vàng thế giới tương đương khoảng 130,8 triệu đồng/lượng, thấp hơn giá vàng trong nước khoảng 12,8 triệu đồng/lượng.
Trên thị trường quốc tế, vàng mở đầu tuần quanh 4.193,59 USD/ounce và có thời điểm vượt 4.200 USD/ounce khi nhà đầu tư tiếp tục theo dõi căng thẳng Mỹ - Iran cũng như những rủi ro lạm phát từ giá năng lượng cao.
Tuy nhiên, đà tăng không duy trì được lâu. Giá vàng lập đỉnh tuần tại 4.216,91 USD/ounce vào thứ Hai, sau đó giảm dần khi đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng. Áp lực bán gia tăng mạnh vào giữa tuần sau khi chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 9 của Mỹ tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn kỳ vọng.
Vàng sau đó rơi xuống dưới 4.100 USD/ounce và chạm mức thấp nhất tuần tại 4.073,35 USD/ounce vào thứ Tư, trong bối cảnh giới giao dịch tăng đặt cược vào khả năng Fed tiếp tục thắt chặt tiền tệ.
Đến cuối tuần, thị trường đảo chiều khi lợi suất trái phiếu giảm và đồng USD suy yếu. Việc Chủ tịch Fed Kevin Warsh không phát đi tín hiệu rõ ràng về một đợt tăng lãi suất ngay trong tháng 10 cũng góp phần giúp vàng phục hồi. Giá một lần nữa tiến sát mốc 4.200 USD/ounce trước khi thu hẹp đà tăng.
Phố Wall chia rẽ, mốc 4.200 USD tiếp tục là phép thử
Khảo sát vàng hàng tuần của Kitco News cho thấy giới phân tích chưa hình thành đồng thuận rõ ràng về xu hướng giá vàng trong tuần tới.
Trong số 12 chuyên gia Phố Wall tham gia khảo sát, 4 người, tương đương 33%, dự báo giá vàng tăng; 2 người, chiếm 17%, cho rằng giá sẽ giảm. Sáu chuyên gia còn lại, tương đương 50%, giữ quan điểm trung lập hoặc cho rằng vàng sẽ tiếp tục dao động trong vùng giá hiện tại.
Tâm lý của nhà đầu tư cá nhân thậm chí thận trọng hơn. Trong 139 lượt bình chọn trực tuyến, 43% dự báo vàng tăng trong tuần tới, trong khi 45% cho rằng giá sẽ giảm và 12% dự báo thị trường tiếp tục tích lũy.
Sự phân hóa này phản ánh việc vàng đang chịu tác động từ nhiều lực kéo trái chiều. Lợi suất trái phiếu giảm và đồng USD suy yếu có thể hỗ trợ kim loại quý, trong khi lạm phát cao lại làm gia tăng nguy cơ Fed duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn.
Daniel Pavilonis, nhà môi giới hàng hóa cấp cao tại StoneX Group, cho rằng diễn biến của vàng hiện có quan hệ nghịch khá rõ với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm.
Theo ông, nếu lợi suất kỳ hạn 10 năm có thể giảm xuống dưới 5%, đây sẽ là yếu tố tích cực đối với giá vàng. Ngược lại, một đợt tăng mới của lợi suất sẽ tiếp tục tạo sức ép lên kim loại quý.
Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, cũng nhận định vàng đang phản ứng nhiều với biến động của lợi suất thực hơn là với bản thân số liệu lạm phát. Theo ông, nếu lợi suất thực giảm bền vững, các tổ chức có thể tăng phân bổ vào vàng; nhưng nếu kỳ vọng thắt chặt tiền tệ quay trở lại, giá có thể tiếp tục tích lũy.
Về kỹ thuật, khu vực 4.200 USD/ounce vẫn là ngưỡng cản quan trọng. Trong những tuần gần đây, vàng nhiều lần tiến sát vùng này nhưng chưa tạo ra được một đợt bứt phá bền vững.
James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com, vẫn giữ quan điểm tích cực và cho rằng mốc 4.000 USD/ounce là vùng hỗ trợ quan trọng. Theo ông, chừng nào giá chưa phá vỡ rõ ràng khu vực này, triển vọng tăng vẫn còn được duy trì.
Ngược lại, Fawad Razaqzada, chuyên gia phân tích tại StoneX Bullion, cho rằng còn quá sớm để khẳng định vàng đã tạo đáy. Ông muốn thấy giá vượt qua rõ ràng vùng kháng cự phía trên trước khi chuyển sang quan điểm lạc quan hơn.
Trong khi đó, Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích cấp cao tại FxPro, cho rằng sự suy yếu của đồng USD có thể tiếp tục hỗ trợ vàng và không loại trừ khả năng giá tiến tới vùng 4.400 - 4.500 USD/ounce trong những tuần tới, nếu xuất hiện thêm chất xúc tác từ chính sách tiền tệ hoặc môi trường chính trị.
Fed, lợi suất và địa chính trị sẽ dẫn dắt giá vàng tuần tới
Một trong những biến số lớn nhất đối với vàng vẫn là chính sách của Fed.
Các dữ liệu mới nhất cho thấy áp lực giá tại Mỹ chưa hạ nhiệt rõ rệt. CPI tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ, trong khi số liệu giá sản xuất cũng cao hơn dự báo. Điều này làm gia tăng lo ngại rằng Fed có thể phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.
Tuy nhiên, thị trường hiện đã giảm kỳ vọng về khả năng Fed nâng lãi suất ngay trong tháng 10. Theo dữ liệu được thị trường theo dõi cuối tuần, phần lớn nhà giao dịch kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới, dù khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn được đánh giá ở mức cao.
Ngoài chính sách tiền tệ, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục tạo ra tác động hai chiều đối với vàng.
Ở một mặt, bất ổn kéo dài có thể thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Mặt khác, nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng có thể khiến giá dầu tiếp tục tăng, qua đó làm trầm trọng thêm lạm phát và củng cố lý do để Fed duy trì chính sách tiền tệ chặt chẽ.
Simon-Peter Massabni, Giám đốc Phát triển Kinh doanh tại XS.com, cho rằng xung đột kéo dài tại Trung Đông và các rủi ro đối với hạ tầng năng lượng có thể tiếp tục gây áp lực lên lạm phát Mỹ. Trong kịch bản đó, các đợt phục hồi của vàng có thể dễ bị đảo chiều nếu lợi suất trái phiếu tăng trở lại.
Lịch dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần tới tương đối nhẹ. Thị trường sẽ theo dõi số liệu khởi công xây dựng nhà ở, giấy phép xây dựng, doanh số nhà chờ bán và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Cuối tuần, các chỉ số PMI sản xuất, dịch vụ và tổng hợp sơ bộ tháng 10 của S&P Global cùng khảo sát niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan sẽ được công bố.
Trong bối cảnh thiếu các dữ liệu đủ mạnh để ngay lập tức thay đổi kỳ vọng chính sách, đồng USD và lợi suất trái phiếu nhiều khả năng tiếp tục là hai biến số trực tiếp dẫn dắt giá vàng.
Với việc vùng 4.200 USD/ounce nhiều lần chưa thể bị chinh phục, vàng có thể tiếp tục giằng co trong tuần tới. Khả năng bứt phá sẽ phụ thuộc vào việc lợi suất có tiếp tục hạ nhiệt và đồng USD có duy trì xu hướng suy yếu hay không. Ngược lại, nếu các tín hiệu lạm phát khiến kỳ vọng Fed tăng lãi suất trở lại, áp lực điều chỉnh đối với vàng có thể gia tăng.
