Giữ nguyên lãi suất
Theo quyết định được đưa ra sau cuộc họp, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong phạm vi từ 4,25-4,5%. Đây là động thái đã được thị trường dự báo từ trước.
Quyết định này được đưa ra sau ba lần hạ lãi suất liên tiếp kể từ tháng 9/2024, với mức cắt giảm tổng cộng 1 điểm phần trăm và đánh dấu cuộc họp chính sách đầu tiên của FED kể từ khi Tổng thống Donald Trump, người thường xuyên chỉ trích ngân hàng trung ương, nhậm chức vào tuần trước. Gần như ngay lập tức sau khi trở lại Nhà Trắng, ông Trump đã bày tỏ ý định muốn FED cắt giảm lãi suất.
Văn bản tuyên bố sau cuộc họp của FOMC không cho thấy "manh mối" về lý do đằng sau quyết định giữ nguyên lãi suất. Tuyên bố này đưa ra cái nhìn lạc quan hơn một chút về thị trường lao động trong khi bỏ đi một tham chiếu quan trọng từ tuyên bố tháng 12 rằng lạm phát "đã có tiến triển hướng tới" mục tiêu 2% của FED.
"Tỷ lệ thất nghiệp đã ổn định ở mức thấp trong những tháng gần đây, và điều kiện thị trường lao động vẫn vững chắc. Dù vậy, lạm phát vẫn ở mức tương đối cao", tuyên bố cho biết.
Việc thị trường lao động mạnh mẽ và lạm phát dai dẳng sẽ khiến FED ít có động lực để nới lỏng chính sách. Tuyên bố một lần nữa khẳng định rằng nền kinh tế Mỹ vẫn "tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc."
Tại họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch FED Jerome Powell nói thêm rằng. thị trường lao động không phải là nguồn gây áp lực lạm phát đáng kể. Ông cho biết ngân hàng trung ương sẽ cần thấy "tiến triển thực sự trong kiềm chế lạm phát hoặc một số dấu hiệu yếu trên thị trường lao động trước khi cân nhắc điều chỉnh chính sách".
Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ sau quyết định giữ nguyên lãi suất. Kết thúc phiên giao dịch ngày 29/1, chỉ số S&P 500 giảm 0,47%, chỉ số Nasdaq Composite mất 0,51%. Chỉ số Dow Jones giảm 136,83 điểm (tương đương 0,31%).
Các tuyên bố gần đây từ các nhà hoạch định chính sách đã bày tỏ một số lo ngại về việc liệu tiến trình kiềm chế lạm phát có đang chững lại hay không. Các quan chức cũng cho biết họ muốn theo dõi tác động của các đợt cắt giảm trước đó đối với nền kinh tế, mặc dù hầu hết vẫn kỳ vọng sẽ có thêm những đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Đây là quyết định chính sách đầu tiên của FED trong năm 2025 và trong nhiệm kỳ mới của ông Donald Trump.
Chỉ trong hơn một tuần sau khi nhậm chức, ông Trump đã tạo ra nhiều thay đổi lớn trong chính sách và chuẩn mực chính trị ở Washington khi ký hàng trăm sắc lệnh hành pháp nhằm thực hiện một chương trình nghị sự quyết liệt. Tổng thống ủng hộ sử dụng thuế quan như một công cụ cả về kinh tế lẫn chính sách đối ngoại, ra lệnh trục xuất hàng loạt những người vượt biên trái phép và đưa ra một loạt biện pháp bãi bỏ quy định.
Hơn nữa, người đứng đầu Nhà Trắng tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) ở Davos, Thuỵ Sĩ tuần trước đã bày tỏ sự tự tin rằng, ông sẽ kiềm chế được lạm phát và khẳng định sẽ "yêu cầu" hạ lãi suất "ngay lập tức", mặc dù tổng thống không có thẩm quyền đối với FED, ngoại trừ việc đề cử các thành viên hội đồng. Tuyên bố của ông Trump báo hiệu về một mối quan hệ căng thẳng với các nhà hoạch định chính sách, tương tự như nhiệm kỳ đầu tiên của ông.
Chủ tịch FED cho biết, ông chưa có bất kỳ liên lạc nào với Tổng thống Mỹ kể từ khi những tuyên bố trên được đưa ra.
Lạm phát đã cải thiện nhưng chưa đạt mục tiêu
Lạm phát đã giảm mạnh so với mức đỉnh 40 năm, ghi nhận vào giữa năm 2022, nhưng mục tiêu 2% của FED vẫn chưa đạt được. Trên thực tế, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của ngân hàng trung ương, tăng lên mức 2,4% vào tháng 11/2024, mức cao nhất kể từ tháng 7/2024, trong khi PCE lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) giữ ở mức 2,8%.
Thị trường đã dự báo xác suất gần 100% rằng FED sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp lần này và thực tế không kỳ vọng sẽ có đợt cắt giảm nào khác cho đến tháng 6/2025. Theo dữ liệu từ CME Group, thị trường đang kỳ vọng lãi suất sẽ ở mức khoảng 3,9% vào cuối năm 2025, đồng nghĩa với khả năng 61% sẽ có hai đợt hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong năm nay.
Tăng trưởng kinh tế của Mỹ vẫn vững chắc và chi tiêu của người tiêu dùng duy trì tốt trong năm 2024. Dù vậy, GDP của nền kinh tế lớn nhất thế giới dự kiến chỉ tăng trưởng 2,3% trong quý IV/2024, theo dự báo của FED chi nhánh Atlanta, giảm so với dự báo trước đó là 3,2% do dữ liệu về đầu tư tư nhân trong nước suy yếu.
