Chọn cổ phiếu 2023: Nửa đầu năm "phòng thủ", nửa cuối năm dồn dập "tấn công" bắt đầu chu kỳ mới

Theo ông Bùi Văn Huy, thời điểm nền kinh tế bước vào pha phục hồi, sự luân chuyển nhóm ngành từ phòng thủ sang tấn công là cần thiết.

Trong cuộc trao đổi với chúng tôi, ông Bùi Văn Huy - Giám đốc Chi nhánh TP.HCM Chứng khoán DSC nhận định, năm 2023 sẽ tiếp tục chứng kiến nhiều gam màu xám của kinh tế toàn cầu.

Dù những khó khăn vĩ mô vẫn còn ở phía trước, song chuyên gia cho rằng tâm thế của thị trường đã rất khác vì chúng ta đã hiểu những khó khăn và sẵn sàng đương đầu với nó.

Bức tranh kinh tế 2023 sẽ có nhiều gam màu tối

Theo ông Bùi Văn Huy, bức tranh nền kinh tế toàn cầu trong năm 2023 có lẽ vẫn sẽ mang nhiều màu sắc ảm đạm. Báo cáo chiến lược của các tổ chức lớn trên thế giới như JP Morgan, Goldman Sachs, Credit Suisse, Morgan Stanley, Fidelity… đều có quan điểm tương tự nhau, đó là sự thận trọng về nền kinh tế toàn cầu trong năm 2023.

Những chủ đề then chốt về bối cảnh toàn cầu trong năm 2023 đó là động thái chính sách liệu có còn thắt chặt của các Ngân hàng Trung ương, động thái mở cửa trở lại của Trung Quốc, rủi ro chính trị tiềm tàng giữa các quốc gia và sự tăng trưởng chậm lại của nền kinh tế toàn cầu.

Trích dẫn báo cáo của Fidelity, xác suất nền kinh tế toàn cầu sẽ hạ cánh cứng hoặc suy thoái trong năm 2023 lên đến 80%. Trong đó, kịch bản suy thoái chu kỳ (suy thoái nhẹ) được đánh giá cao nhất. Ngược lại, xác suất cho việc hạ cánh mềm của nền kinh tế thế giới đến hiện tại vẫn được đánh giá khá thấp.

Về bối cảnh trong nước, ông Huy đánh giá nền kinh tế Việt Nam ngày càng cho thấy độ mở lớn và chắc chắn không nằm ngoài tâm bão toàn cầu. Những dấu hiệu đầu tiên thể hiện qua PMI tháng 11 vừa qua lần đầu tiên dưới ngưỡng 50 kể từ sau đại dịch.

Báo cáo PMI nêu rõ, các điều kiện kinh tế thế giới xấu đi đã khiến ngành sản xuất Việt Nam suy giảm trong tháng 11. Sản lượng, số lượng đơn đặt hàng mới, việc làm và hoạt động mua hàng đã giảm trở lại, trong khi niềm tin kinh doanh cũng giảm mạnh. Cũng như nhiều nền kinh tế khác, nhiều doanh nghiệp đã cắt giảm nhân sự ngay từ năm 2022.

Thực tế, nếu xét trên góc nhìn chu kỳ kinh tế, nền kinh tế Việt Nam thường trễ pha so với các nền kinh tế lớn. Mức độ trễ pha càng rõ ràng hơn khi chúng ta là một trong những quốc gia khống chế đại dịch sau khi các quốc gia khác đã mở cửa nền kinh tế trở lại. Do đó, cũng cần phải khẳng định, nền kinh tế toàn cầu còn tiếp tục suy yếu trong năm 2023 và khi các quốc gia đã đi qua đáy, những khó khăn nhất của nền kinh tế Việt Nam mới bộc lộ.

image1-9767.png

Nhiều khả năng sẽ có một thời điểm nào đó trong năm 2023, những doanh nghiệp yếu sẽ khó trụ trong điều kiện kinh doanh hiện tại và có một bộ phận doanh nghiệp sẽ phải rời bỏ thị trường. Đáy của nền kinh tế khả năng có thể chỉ xuất hiện ở nửa sau năm 2023.

Dù vậy, chuyên gia cho rằng chu kỳ kinh tế hiện tại đang được rút ngắn đáng kể, đặc biệt là với những cú sốc tạm thời do đại dịch COVID gây ra. Ngân hàng Trung ương sẽ có sự đảo chiều trong chính sách tiền tệ để đưa ra các giải pháp kịp thời cho nền kinh tế ở mỗi thời điểm. Và những sự thay đổi liên tục đó khiến chúng ta có quyền kỳ vọng, 2023 sẽ là năm thể hiện sự đảo chiều trong chính sách tiếp theo, dù việc nâng lãi suất mới chỉ bắt đầu từ năm 2022.

Đáy chứng khoán năm 2023 khả năng sẽ không thấp hơn 2022

Quảng cáo

Đối với TTCK năm 2023, chuyên gia không có quá nhiều kỳ vọng, song có một điểm sáng tích cực là thị trường năm 2022 đã quá “thương đau”. Sự thương đau đó đến từ sự thiếu hụt thanh khoản, siết lại thị trường trái phiếu, hết room tín dụng và call margin ở cấp độ doanh nghiệp. Cú giảm mạnh trong năm 2022 dường như đã gánh một phần nào đó cho 2023.

Chuyên gia dự báo vẫn sẽ có thời điểm thị trường rung lắc khi nhiều thông tin xấu của nền kinh tế và các doanh nghiệp được bộc lộ rõ hơn. Tuy nhiên, khi tất cả chúng ta đã chuẩn bị tâm lý, nghĩa là phần nào điều đó đã được phản ánh vào giá. Đặc biệt, chúng ta khởi đầu năm 2023 bằng mức định giá thấp nhất trong rất nhiều năm.

“Năm 2023 sẽ là một năm nền kinh tế không mấy khả quan, nhưng sẽ không quá tệ với thị trường chứng khoán và đáy năm 2023 khả năng sẽ không thấp hơn đáy năm 2022. “Tiền hung hậu cát” là cụm từ có thể chỉ xu hướng thị trường trong năm tới, dần về cuối năm những khó khăn sẽ qua đi”, ông Bùi Văn Huy nêu quan điểm.

Với dự báo trên, chuyên gia cho rằng điều quan trọng là nhà đầu tư cần chuẩn bị sẵn sàng tâm thế và có chiến lược phân bổ tài sản phù hợp.

Trong bức tranh chung đó, hầu hết các tổ chức đều khuyến nghị phân bổ tỷ trọng thấp vào Cổ phiếu, Bất động sản và dành tỷ trọng cao hơn dành cho Trái phiếu Chính phủ, Trái phiếu Doanh nghiệp có chất lượng tốt. Đối với các loại tiền tệ, đồng Dollar mặc dù không còn duy trì đà tăng mạnh mẽ nhưng khả năng vẫn sẽ là đồng tiền mạnh, đặc biệt so với nội tệ của các quốc gia mới nổi.

Khi phân bổ vào cổ phiếu, chuyên gia đưa ra lời khuyên là nhà đầu tư nên tập trung vào các doanh nghiệp chất lượng, có tình hình tài chính an toàn. Trong suy thoái, bảng cân đối kế toán lành mạnh và dòng tiền tốt còn quan trọng hơn nhiều so với lợi nhuận kế toán.

Chiến lược phòng thủ và tấn công

Về luân chuyển nhóm ngành, nếu 2023 được kỳ vọng là năm tạo đáy của thị trường chứng khoán và nền kinh tế, chúng ta có thể chia ra làm 2 nửa khung thời gian, trước khi tạo đáy thực sự và sau khi tạo đáy.

image2-9986.png

Trước khi tạo đáy, cần ưu tiên các nhóm ngành phòng thủ. Trong giai đoạn suy thoái/nền kinh tế tăng trưởng chậm lại, hầu hết các nhóm ngành chu kỳ sẽ có sự suy giảm lợi nhuận. Các nhóm ngành không theo chu kỳ, mang tính phòng thủ nhất định như Thực phẩm đồ uống, Điện, Nước, Y tế, Công nghệ thông tin mới có được triển vọng tích cực.

Các nhóm ngành này sẽ có sức chống chịu tốt hơn trước khi thị trường chưa xác nhận tạo đáy và bài toán vĩ mô còn chưa được giải quyết. Tuy nhiên, mức định giá của các nhóm này cần được cân nhắc, nếu đắt quá thì không nên tham gia.

image3-6649.png

Sau khi thị trường tạo đáy và vĩ mô dần cải thiện vào nửa sau 2023, nhóm ngành mang tính “tấn công” là mục tiêu để tham gia khi thị trường bắt đầu một chu kỳ mới. Khi đó, những thông tin xấu về nền kinh tế dần được lộ ra và kèm theo chính sách tiền tệ có xu hướng đảo chiều, đáy chứng khoán 2023 được xác nhận thiết lập.

Thời điểm nền kinh tế bước vào pha phục hồi, sự luân chuyển nhóm ngành từ phòng thủ sang tấn công là cần thiết. Những nhóm cổ phiếu Tài chính (Ngân hàng, chứng khoán), Công nghiệp, Nguyên vật liệu, Công nghệ thông tin, Hàng tiêu dùng không thiết yếu sẽ là tâm điểm của dòng tiền vào cuối năm 2023.

Khép lại năm 2022 đầy sóng gió, ông Bùi Văn Huy cho rằng quan trọng là nhà đầu tư chuẩn bị được tâm thế cho năm 2023, hiểu rõ những khó khăn và sẵn sàng đương đầu với nó. Khi những thách thức đã được lường trước, sự phản ứng quá mức có thể sẽ không xảy ra.

Theo Markettimes Sao chép

Cùng chuyên mục Ngân hàng

VietinBank ra mắt giải pháp tài chính toàn diện cho nhà thầu xây lắp đầu tư công

Chấp nhận “quyền đòi nợ” từ hợp đồng xây lắp làm tài sản bảo đảm, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) đang tiên phong xây dựng các chính sách đột phá để hỗ trợ nhà thầu xây lắp đầu tư công dễ dàng tiếp cận nguồn vốn giá rẻ từ Ngân hàng.

ĐHĐCĐ VietinBank: Tiếp tục kế hoạch tăng mạnh vốn điều lệ trong trung hạn VietinBank – Chuyển đổi số để vươn mình trong kỷ nguyên mới

Techcombank tích hợp tính năng chuyển tiền qua Messenger, nâng cao trải nghiệm giao dịch liền mạch cho khách hàng

Việc chuyển tiền qua ứng dụng nhắn tin sẽ không còn là thao tác thủ công phức tạp khi Techcombank vừa chính thức ra mắt tính năng cho phép người dùng thực hiện chuyển khoản trực tiếp từ nền tảng Messenger, chỉ với một chạm.

Techcombank giành giải vàng Stevie Awards châu Á – Thái Bình Dương: Xây dựng thương hiệu từ nội lực, tạo dấu ấn khu vực và Quốc tế Techcombank lập kỷ lục mới sau khi ông Hồ Hùng Anh nói về mục tiêu vốn hoá 20 tỷ USD

Lãi suất tiền gửi tiết kiệm tháng 6/2025: Duy trì ở mức thấp

Biểu lãi suất tiền gửi tiết kiệm VND thường tại quầy tại các ngân hàng trong ngày đầu tháng 6/2025 cho thấy, lãi suất tiền gửi tiết kiệm của các ngân hàng tương đối ổn định. Theo giới phân tích, trong bối cảnh thanh khoản hệ thống ngân hàng ổn định và áp lực lạm phát không quá lớn, lãi suất dự kiến sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp hoặc giảm nhẹ trong thời gian tới.

Chứng khoán châu Á tăng điểm sau khi Trung Quốc hạ lãi suất Loạt cổ phiếu có tỷ suất cổ tức vượt xa lãi suất gửi ngân hàng Vàng giảm giá khi nhà đầu tư chờ thêm tín hiệu về lãi suất

BIDV khẳng định vai trò tiên phong trong phát triển ngân hàng số

Chiều ngày 29/5/2025, tại Văn phòng Chính phủ, sự kiện “Chuyển đổi số ngành Ngân hàng năm 2025” với chủ đề “Hệ sinh thái số thông minh trong kỷ nguyên mới” đã được tổ chức. Sự kiện vinh dự được đón tiếp Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính, Chánh Văn phòng

BIDV dự kiến tăng trưởng tín dụng 15-16% BIDV triển khai “Nâng hạng ưu tiên – Đặc quyền đẳng cấp” dành cho khách hàng cá nhân

Thanh toán không chạm bứt tốc: VPBank mở rộng loạt giải pháp số hóa

Tại sự kiện “Chuyển đổi số ngành Ngân hàng năm 2025”, VPBank giới thiệu nhiều giải pháp thanh toán không tiếp xúc như Tap & Pay, Tap to Phone, Pay by Account… nhằm đáp ứng nhu cầu thanh toán số ngày càng cao. Ngân hàng này cũng ghi nhận tỷ lệ giao dịch không chạm tăng mạnh chỉ trong thời gian ngắn.

Chủ tịch VPBank: GPBank sẽ thoát lỗ, đạt lợi nhuận khoảng 500 tỷ đồng trong năm nay VPBank chuẩn bị chi gần 4.000 tỷ đồng trả cổ tức ngay trong tháng 5 Chuyên gia VPBankS: “Thị trường chứng khoán đang ở điểm rất đẹp và có thể tăng giá tiếp”

Cho vay đặc biệt không tài sản đảm bảo: Giải pháp cấp cứu hệ thống, không phải đặc quyền ngân hàng

Tại phiên thảo luận về Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi), Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng nhấn mạnh: Chính sách cho vay đặc biệt với lãi suất 0% và không yêu cầu tài sản đảm bảo chỉ được áp dụng trong tình huống đặc biệt nhằm giữ an toàn hệ thống, không phải một cơ chế thông thường hay đặc quyền cho tổ chức tín dụng yếu kém.

Cơ chế thử nghiệm có kiểm soát trong hoạt động ngân hàng: Cần thêm những hướng dẫn chi tiết Nhiều nghiệp vụ ngân hàng đã được số hóa 100% Sau cú sốc thuế quan, khi nào thị trường có sóng Ngân hàng?

MB đón Thủ tướng tham quan không gian công nghệ trong Sự kiện Chuyển đổi số ngành Ngân hàng 2025

Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) đã tham gia sự kiện Chuyển đổi số ngành Ngân hàng 2025 do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tổ chức với chủ đề “Hệ sinh thái số thông minh trong kỷ nguyên mới”. Sự kiện có sự tham dự của Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính, Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng, Tổng thống Hungary Sulyok Tamas, cùng lãnh đạo các bộ, ngành, ngân hàng thương mại, tổ chức quốc tế và các chuyên gia trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng.

MB công bố kết quả kinh doanh quý I/2025 ĐHĐCĐ MB: Mua cổ phiếu qũy để giữ niềm tin của nhà đầu tư

VietinBank tinh gọn mạng lưới, đẩy mạnh giao dịch thông minh

Tiếp tục số hóa sâu rộng sản phẩm, dịch vụ, tái thiết kế các quy trình kinh doanh, cắt giảm mạng lưới giao dịch truyền thống, tập trung khai thác sức mạnh của dữ liệu... Đây là những hoạt động trọng tâm VietinBank đã, đang và sẽ thực hiện nhằm tăng tốc ch

VietinBank muốn chia cổ tức tỷ lệ tới gần 45% ĐHĐCĐ VietinBank: Tiếp tục kế hoạch tăng mạnh vốn điều lệ trong trung hạn

Nhiều nghiệp vụ ngân hàng đã được số hóa 100%

Theo lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước, nhiều nghiệp vụ cơ bản đã được số hóa hoàn toàn 100% như tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi có kỳ hạn, mở và sử dụng tài khoản thanh toán, mở thẻ ngân hàng, ví điện tử, chuyển tiền, cho vay....

Ngành ngân hàng đẩy mạnh báo cáo phát triển bền vững: AI là chìa khóa minh bạch dữ liệu Nới tỷ lệ sở hữu nước ngoài: Động lực mới cho các ngân hàng tư nhân tái cơ cấu Cơ chế thử nghiệm có kiểm soát trong hoạt động ngân hàng: Cần thêm những hướng dẫn chi tiết