Theo dữ liệu từ muavangbac.vn, quỹ vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã ngừng mua trong ngày 2/3 sau chuỗi 5 phiên mua ròng liên tiếp, qua đó giữ nguyên lượng vàng nắm giữ ở mức trên 1.100 tấn.
Động thái “đứng ngoài” của SPDR diễn ra trong bối cảnh giá vàng thế giới điều chỉnh nhẹ về khoảng 5.324 USD/oz, thấp hơn so với mức đỉnh trong phiên giao dịch đêm qua là 5.419 USD/oz. Trước đó, giá vàng đã phục hồi mạnh và gần như lấy lại phần lớn mức giảm sau cú rơi vào cuối tháng 1. Dù vậy, so với đỉnh lịch sử trên 5.600 USD/oz, giá vàng hiện vẫn thấp hơn khoảng 5%.
Ở chiều ngược lại, quỹ bạc lớn nhất thế giới iShares Silver Trust (SLV) do BlackRock quản lý tiếp tục bán ròng 56 tấn bạc, kéo dài chuỗi bán ròng lên 4 phiên liên tiếp với tổng khối lượng gần 206 tấn. Tính đến cuối tháng 2, quỹ này còn nắm giữ gần 16.000 tấn bạc, tương đương quy mô hơn 46 tỷ USD. Động thái bán ròng diễn ra khi giá bạc điều chỉnh, sau khi có thời điểm phục hồi lên khoảng 96 USD/oz vào ngày 2/3. Dù vậy, kim loại này vẫn tăng hơn 20% trong vòng một tháng qua.
Giá kim loại quý có phần hạ nhiệt chủ yếu do nhu cầu trú ẩn của nhà đầu tư giảm bớt khi căng thẳng tại Trung Đông tạm thời hạ nhiệt. Khi rủi ro địa chính trị không leo thang mạnh như lo ngại trước đó, một phần dòng tiền đầu cơ đã rút khỏi kim loại quý và chuyển dịch sang các tài sản có mức sinh lời cao hơn.
Dù đối mặt với áp lực chốt lời ngắn hạn, nhiều tổ chức phân tích cho rằng căng thẳng địa chính trị gia tăng đang tiếp tục củng cố vai trò trú ẩn của kim loại quý.
Nhóm phân tích của UBS nhận định dù phản ứng của vàng trước làn sóng căng thẳng địa chính trị gần đây còn khá dè dặt, giá vàng và bạc vẫn có thể tăng mạnh hơn trong thời gian tới. Theo các chuyên gia, bối cảnh địa chính trị và thương mại nhiều bất định đang khiến nhà đầu tư gia tăng nhu cầu nắm giữ các tài sản phòng thủ, trong đó có kim loại quý.
Các nhà phân tích tại UBS cho rằng rủi ro địa chính trị có thể tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian tới, đặc biệt trong bối cảnh cách tiếp cận chính sách đối ngoại cứng rắn của chính quyền Tổng thống Trump. Dù các sự kiện địa chính trị thường không tạo ra tác động dài hạn lên thị trường toàn cầu, chúng vẫn có thể kích hoạt những đợt biến động mạnh trong ngắn hạn và thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn.
Trong khi đó, ông Heng Koon How, Trưởng bộ phận Chiến lược thị trường, Khối Nghiên cứu thị trường và kinh tế toàn cầu của UOB Singapore, cho rằng nhu cầu trú ẩn vào vàng trong dài hạn vẫn rất vững chắc. Trước khi căng thẳng tại Iran leo thang, giá vàng đã giao dịch quanh 5.000 USD/ounce sau nhịp chốt lời mạnh cuối tháng 1, khi giá giảm từ khoảng 5.600 USD xuống 4.400 USD/ounce.
Theo chuyên gia này, lực cầu từ các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn duy trì mạnh mẽ, trong khi nhà đầu tư cá nhân cũng gia tăng mua vàng vật chất. Diễn biến căng thẳng mới tại Trung Đông càng củng cố nhu cầu trú ẩn vốn vào kim loại quý. UOB do đó nâng dự báo giá vàng lên 5.400 USD/ounce trong quý II, tiếp tục tăng trong các quý sau và có thể đạt 6.000 USD/ounce vào quý I/2027.
Ở góc nhìn dài hạn, AuAg Funds – công ty quản lý quỹ đến từ Thụy Điển chuyên đầu tư vào các tài sản liên quan đến kim loại quý – cho rằng bạc thậm chí còn có dư địa tăng trưởng lớn hơn. Theo tổ chức này, ngoài vai trò kim loại tiền tệ, bạc còn được hỗ trợ mạnh bởi nhu cầu công nghiệp, qua đó mở ra khả năng giá kim loại này có thể tăng gấp đôi trong bối cảnh hiện nay.
