Bất chấp loạt khó khăn từ “cú đấm” nộng độ cồn, đại dịch Covid-19, tiêu dùng suy giảm cùng chính sách mới liên quan đến việc đánh thuế TTĐB, hai doanh nghiệp lớn ngành bia vẫn tăng trưởng dương trong năm 2024.
Cụ thể, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã chứng khoán SAB) ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 9.000 tỷ đồng trong quý 4/2024, tăng 5% so với cùng kỳ. Trong kỳ, Công ty thắt chặt các khoản chi phí, kết quả lợi nhuận sau thuế thu về 1.000 tỷ đồng, đạt được mức tăng trưởmg dương.
Lũy kế cả năm 2024, Sabeco ghi nhận gần 32.000 tỷ doanh thu thuần và gần 4.500 tỷ lợi nhuận sau thuế; tăng 5% so với năm 2023. Với kết quả này, Sabeco dù vẫn chưa đạt kế hoạch ĐHĐCĐ giao phó, dù vậy lợi nhuận vẫn suýt soát mục tiêu.
Tại Đại hội thường niên 2024, ban lãnh đạo Sabeco nhấn mạnh ngành còn rất nhiều khó khăn, đặc biệt Nghị định 100 tiếp tục là rào cản lớn. Song, Sabeco vẫn tự tin năm 2024 tiếp tục mang đến các cơ hội 'vàng' cho ngành bia Việt Nam bởi 3 lý do, cụ thể:
Thứ nhất, cơ cấu dân số vàng, thu nhập tăng nhanh.
Thứ hai, tiềm năng lớn của phân khúc 'bia không cồn'.
Thứ ba, tiềm năng về thị trường xuất khẩu.
Dù cách xa về con số lợi nhuận, song Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (Habeco, mã chứng khoán BHN) thậm chí tăng trưởng 2 con số.
Trong quý 4/2024, Habeco lãi trước thuế 139 tỷ - tăng 56% và lãi ròng 113 tỷ - tăng đến 76% so với cùng kỳ. Cả năm 2024, Habeco đạt doanh thu thuần hơn 8.200 tỷ - tăng 6% và lợi nhuận 519 tỷ đồng – tăng 13% so với năm ngoái.
Kết quả này giúp "ông lớn" ngành bia miền Bắc vượt chỉ tiêu về cả doanh thu và lợi nhuận năm 2024.
Đánh giá triển vọng toàn ngành trong năm 2025, các công ty chứng khoán cùng có góc nhìn lạc quan. Trong đó, VCBS dự báo đà giảm tiêu thụ có thể chững lại khi người tiêu dùng trở nên quen thuộc với chính sách mới và thu nhập của người dân bắt đầu manh nha hồi phục trở lại sau một thời gian dài thắt chặt chính sách tiền tệ.
Đồng quan điểm, Chứng khoán Shinhan (SSV) đánh giá thị trường tiêu thụ nội địa sẽ phục hồi tốt hơn. Đặc biệt, kênh Off-trade như siêu thị, minimart, cửa hàng tiện lợi, chợ truyền thống... sẽ tăng trưởng mạnh khi người tiêu dùng chuyển dịch thói quen từ tiêu thụ tại chỗ sang mua mang về để thích nghi với các chính sách hạn chế.
Về rủi ro, đáng chú ý, SSV cho rằng, các nguyên vật liệu đầu vào cho sản xuất bia như đại mạch, hoa bia, nhôm (chiếm khoảng 40% giá vốn) có thể chịu tác động của nhiều yếu tố vĩ mô như gián đoạn chuỗi cung ứng và chi phí logistic tăng cao do biến động chính trị, giá dầu tăng; cung – cầu nhôm trên thế giới.
Một vấn đề đáng quan tâm khác liên quan đến xu hướng tiêu dùng đang có sự thay đổi. Theo giới phân tích, thế hệ Gen Z đang uống rượu bia ít hơn 20% so với thế hệ Millenials và việc ngày càng nhiều người tiêu dùng chú trọng tới sức khoẻ cũng khiến tiêu thụ bia truyền thống giảm.
Dẫn chứng từ nghiên cứu của NielsonIQ, người tiêu dùng đang ưa chuộng các sản phẩm có độ cồn nhẹ và hương vị mới lạ, giá bình quân cao hơn so với sản phẩm truyền thống.
Thống kê từ hơn 2 năm trở lại đây của NielsonIQ thể hiện nhóm sản phẩm bia có nồng độ cồn thấp, hương vị dễ uống đang được người tiêu dùng đón nhận với sản lượng tiêu thụ tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, đặc biệt tại sáu thành phố lớn và kênh hiện đại. Nhìn trên khía cạnh giá bán, các sản phẩm trung cấp và cao cấp đang chiếm ưu thế.
Các “ông lớn” ngành bia Việt đã sớm đón đầu xu hướng mới. Đơn cử, Sabeco và Heineken đã đầu tư, phát triển các sản phẩm mới, chuyển đổi sang mô hình đồ uống có nồng độ cồn thấp, không cồn hoặc các loại cocktail, bia ít cồn hương vị trái cây dễ uống và mới lạ.
Điển hình, Sabeco liên tục cho ra mắt các dòng sản phẩm “êm” hơn, nồng độ cồn nhẹ hơn và mới nhất có Saigon Soju (cạnh tranh trực tiếp với Tiger Soju) - là dòng bia có nồng độ cồn thấp, hương hoa quả. Hay sản phẩm bia 333 Pilsner Extra Smooth cũng được giới thiệu có hương vị ngọt, ít đắng hơn và nồng độ cồn thấp hơn bia 333 truyền thống.
Đối thủ lớn nhất của Sabeco là Heineken cũng đang có xu hướng giảm dần nồng độ cồn và tăng hương vị mới trong sản phẩm của mình với dòng bia Larue Smooth hay dòng sản phẩm Tiger Platinum.
VCBS đánh giá đây cũng là một trong những bước đi phù hợp với xu hướng thị trường khi phát triển dòng sản phẩm mới dễ uống trong phân khúc trung cấp thay vì gia tăng chi tiêu quảng cáo và khuyến mại của Sabeco.
