Trái ngược với xu hướng tăng giải ngân trong tháng 6/2026, các quỹ mở cổ phiếu có xu hướng tăng nắm giữ tiền trở lại trong tháng 7. Có 25/36 quỹ ghi nhận tỷ trọng tiền tăng, cao hơn đáng kể so với 16/36 quỹ trong tháng trước.
Diễn biến này xuất hiện đồng thời với nhịp giảm 6,7% của VN-Index, phù hợp với xu hướng phân bổ danh mục thận trọng hơn của các quỹ chủ động trong giai đoạn thị trường điều chỉnh.
Đáng chú ý, phần lớn các quỹ có quy mô NAV lớn, từ 1.500-2.800 tỷ đồng, đều đảo chiều tăng tỷ trọng tiền trong tháng 7. DCDS là một trong những trường hợp đáng chú ý khi tỷ trọng tiền tăng lên 27,4%, từ mức 11,2% trong tháng 6.
Trong tháng này, quỹ hút ròng hơn 119 tỷ đồng, trong khi khoản tiền gửi ngân hàng tăng mạnh, gấp 3,1 lần so với tháng trước. Diễn biến trên cho thấy quỹ vẫn đang nắm giữ tiền mặt và chưa giải ngân vào thị trường.
Ở chiều ngược lại, VINACAPITAL-VESAF và VINACAPITAL-VMEEF giảm tỷ trọng tiền trong tháng thứ hai liên tiếp.
Dù xu hướng chung là tăng nắm giữ tiền, một số cổ phiếu vẫn được các quỹ mua ròng trong tháng 7. HDB đứng đầu danh sách với lực cầu từ các quỹ mở DCDS, VFMVSF và EVESG. Nhóm cổ phiếu dầu khí gồm PVD, PVS và BSR cũng nằm trong nhóm được mua ròng nhiều.
Trong đó, PVD tiếp tục được mua ròng tháng thứ ba liên tiếp bởi các ETF ngoại như VanEck Vietnam ETF, Global X MSCI Vietnam cùng các quỹ mở DFVN-CAF, EVESG và DCDS.
VCB cũng là cổ phiếu đáng chú ý khi được các quỹ mua ròng tháng thứ tư liên tiếp, đồng thời có số lượng quỹ tham gia mua ròng nhiều nhất, với khoảng 27 quỹ. Các bên mua ròng chủ yếu gồm DCDS, EVESG, MAFEQI và VFMVSF.
Diễn biến trên diễn ra trong bối cảnh hiệu suất bình quân nhóm quỹ cổ phiếu giảm 7,4% trong tháng 7, với toàn bộ 91/91 quỹ ghi nhận hiệu suất âm. Tính chung 7 tháng đầu năm, hiệu suất bình quân của nhóm giảm 8,9%, trong khi VN-Index giảm 2,7%.
Cùng với hiệu suất suy giảm, quy mô tài sản của các quỹ cũng thu hẹp. Cuối tháng 7, tổng NAV của các quỹ đầu tư chứng khoán tại Việt Nam đạt khoảng 247.800 tỷ đồng, giảm 26.900 tỷ đồng, tương đương 9,8% so với cuối tháng 6. So với mức đỉnh tháng 8/2025, NAV giảm 53.100 tỷ đồng, tương đương 17,7%, dù VN-Index tăng 3,1% trong cùng giai đoạn.
Trong tháng 7, tổng giá trị rút ròng tại các quỹ đầu tư đạt gần 5.000 tỷ đồng, tăng 16,7% so với tháng trước và là tháng thứ ba liên tiếp quy mô rút ròng gia tăng. Áp lực chủ yếu đến từ nhóm quỹ đóng cổ phiếu với 4.300 tỷ đồng, trong đó VEIL khoảng 4.100 tỷ đồng liên quan đến hoạt động mua lại cổ phiếu đang lưu hành theo chương trình được quỹ công bố cuối năm 2025.
Nếu không tính VEIL, dòng tiền rút ròng tại nhóm quỹ cổ phiếu chỉ còn hơn 91 tỷ đồng, nhờ nhóm quỹ mở cổ phiếu đảo chiều sang vào ròng. Ở nhóm quỹ trái phiếu, giá trị rút ròng trong tháng 7 đạt hơn 700 tỷ đồng, tăng 20,2% so với tháng trước. Đây là tháng rút ròng thứ 11 liên tiếp, đưa giá trị lũy kế lên gần 14.200 tỷ đồng.
