“Những nhịp hồi chưa đủ thuyết phục, tâm lý thận trọng khiến thanh khoản sụt giảm”

Một trong vấn đề của thị trường là việc dòng tiền suy yếu cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu nói chung và thị trường Việt Nam nói riêng đang ở trong xu hướng giảm.
Tài khoản mở mới của nhà đầu tư trong nước tháng 5/2022 lập kỷ lục với 476.455 tài khoản (Ảnh minh hoạ)
Tài khoản mở mới của nhà đầu tư trong nước tháng 5/2022 lập kỷ lục với 476.455 tài khoản (Ảnh minh hoạ)

Mặc dù số tài khoản mở mới ghi nhận vào tháng 5/2022 là mức kỷ lục từ trước đến nay với 476.455 tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước, gấp đôi so với tháng trước đưa số tài khoản mở mới từ đầu năm lên hơn 1,38 triệu tài khoản chứng khoán, gần bằng con số cả năm 2021 (1,53 triệu tài khoản). Nhưng, thanh khoản thị trường cổ phiếu tháng 5 ghi nhận giá trị và khối lượng giao dịch bình quân phiên lần lượt đạt trên 14.951 tỷ đồng và 540,22 triệu cổ phiếu, giảm lần lượt 32,4% về giá trị và 21% về khối lượng so với tháng trước. Riêng trên HoSE, thanh khoản bình quân phiên đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2/2021.

Trao đổi với chúng tôi, ông Bùi Văn Huy, Giám đốc môi giới Công ty chứng khoán TP.HCM (HSC) cho biết, việc thanh khoản thị trường thấp xuất phát từ những nguyên nhân như (1) việc chấn chỉnh thị trường trái phiếu; (2) Làn sóng giảm đòn bẩy trên thị trường cổ phiếu; (3) Dòng tiền chuyển kênh đầu tư khi môi trường đầu tư thay đổi, dịch bệnh kết thúc và sự cạnh tranh của các kênh đầu tư khác (ví dụ như tiền gửi).

“Những lý do trên không phải là lý do ngắn hạn, có thể tiếp tục kéo dài 1-2 quý nữa hoặc lâu hơn. Chúng ta đã có giai đoạn tươi đẹp với dòng tiền mới tham gia vào thị trường. Tuy nhiên chứng khoán không phải chỉ có màu hồng. Có lúc tốt, có lúc không tốt và chúng ta cần khách quan nhìn nhận”, ông Huy nói.

Ông Tô Quốc Bảo, Trưởng nhóm Chiến lược thị trường Công ty Chứng khoán Dầu khí (PSI) cũng cho biết, tâm lý thận trọng là điều rất dễ thấy trong bối cảnh hiện nay trên thị trường chứng khoán. Thanh khoản dường như “mất hút” khi nhiều nhà đầu tư tiếp tục lựa chọn đứng ngoài quan sát khi xu hướng chung của thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng và thị trường chứng khoán toàn cầu nói chung đang ở trong xu hướng giảm dài hạn, những nhịp hồi chưa đủ thuyết phục cũng như chưa đủ để làm thay đổi xu hướng đó.

Ông Bảo cho rằng, dòng tiền chưa hoàn toàn rời bỏ thị trường mà chỉ đang đứng ngoài quan sát và chờ đợi cơ hội rõ ràng hơn khi mà tháng 5 tiếp tục lập kỉ lục mới với hơn 426,000 tài khoản chứng khoán mở mới gấp đôi so với tháng trước và cao nhất từ trước tới nay.

“Thanh khoản sẽ quay trở lại khi mà thị trường tìm ra được điểm cân bằng và hồi phục hoặc có sự xuất hiện của dòng tiền lớn, hấp thụ hết lượng hàng đầu cơ lỏng lẻo hiện tại”, ông Bảo nói.

Nhận định về thị trường, ông Bùi Văn Huy duy trì quan điểm thị trường đang trong xu hướng giảm dài hạn. “Tôi không bất ngờ bởi đà phục hồi 3-4 tuần qua sau khi thị trường đã giảm sâu. Trong đà phục hồi vừa qua, cấu trúc thị trường không có nhiều thay đổi khi trên HOSE, chưa lúc nào trong 3-4 tuần qua có quá 30% số lượng cổ phiếu trên đường trung bình 200 ngày (MA200)”, ông Huy nói.

Một trong những yếu tố lo ngại nhất theo ông Huy là bối cảnh thị trường thế giới đang rất xấu. Số liệu lạm phát tháng Năm vừa công bố của Mỹ và châu Âu tiếp tục ở mức cao kỷ lục, trái ngược với các dự đoán rằng lạm phát đã tạo đỉnh. Bức tranh liên thị trường hết sức đáng ngại. Các loại tài sản chủ chốt vẫn luân chuyển nhịp nhàng trong tình thế xấu: chứng khoán giảm, lợi suất trái phiếu tăng mạnh, đồng Dollar tăng mạnh, giá hàng hóa leo thang và tiền số tiếp tục giảm mạnh. Sự luân chuyển này hoàn toàn không tốt cho thị trường chứng khoán toàn cầu.

“Có đôi lúc, thị trường Việt Nam vẫn đi ngược và không phủ nhận chúng ta có câu chuyện riêng, nhưng cũng không thể phủ nhận bối cảnh chung đang thực sự rất xấu”, ông Huy nói.

Chốt phiên giao dịch ngày 13/6, VN-Index giảm 4,44%, tương đương 57 điểm, xuống 1.227 điểm với 163 mã giảm sàn, 458 mã đỏ. Cập nhật Bloomberg cho thấy, P/E thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở mức 13,4 lần.

Trong báo cáo mới phát hành, Dragon Capital cho biết, Chính phủ có dư địa và công cụ để xử lý các bất ổn hiện nay, và nếu các giải pháp được triển khai, cổ phiếu tiếp tục là kênh đầu tư hấp dẫn, bất chấp các vấn đề toàn cầu.

“Chỉ số định giá P/E 2022 đang ở mức 10 lần, với tăng trưởng lợi nhuận 22,5%. Và kết quả kinh doanh quý 1/2022 cho thấy dự báo của chúng tôi là hợp lý, dựa trên đà phục hồi tích cực của nền kinh tế”, báo cáo của Dragon Capital cho biết.

Đọc tiếp

Ảnh minh họa.

Vàng đồng loạt tăng giá mạnh

Cùng chiều với diễn biến trên thị trường vàng thế giới, giá vàng trong nước đồng loạt tăng cao và giá bán tại SJC lại vượt lên trên 81 triệu đồng một lượng.

Nhịp cầu doanh nghiệp

VN-Index hướng tới ngưỡng 1.300 – 1.320 điểm

VN-Index hướng tới ngưỡng 1.300 – 1.320 điểm

Nhóm cổ phiếu ngân hàng là động lực chính kéo chỉ số VN-Index đã vượt ngưỡng 1.281 điểm trong tuần qua. Tuần tăng mạnh trên nền thanh khoản cao sẽ tiếp tục tạo động lực để thị trường hướng tới ngưỡng 1.300 – 1.320 điểm.

Chat với BizLIVE