Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của Masan tại MSR giảm từ khoảng 94,89% xuống 92,89%, đồng thời tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float) của MSR tăng lên 7,11%.
Trước đó, vào ngày 1/4/2026, Công ty TNHH Tầm nhìn Masan - công ty con do Masan sở hữu 100% vốn - đã công bố dự kiến bán tối đa 5% số cổ phiếu đang lưu hành của MSR, tương đương gần 55 triệu cổ phiếu, trong vòng 12 tháng.
Theo Masan, giai đoạn 1, tương đương 2% số cổ phần của MSR, đã ghi nhận nhu cầu đăng ký mua vượt số lượng chào bán, trong đó khoảng một nửa nhu cầu đến từ cán bộ nhân viên Masan và các cổ đông hiện hữu của MSN đáp ứng điều kiện nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.
Giao dịch này đánh dấu bước khởi đầu trong lộ trình gia tăng giá trị của MSR, bao gồm duy trì điều kiện công ty đại chúng, cải thiện tỷ lệ free float và thanh khoản cổ phiếu, đồng thời nâng cao mức độ ghi nhận của thị trường vốn trước kế hoạch chuyển niêm yết sang HOSE vào năm 2027. Các đợt bán cổ phần tiếp theo có thể mở rộng sang nhà đầu tư chiến lược, tổ chức và nhà đầu tư cá nhân, trong bối cảnh nhu cầu đối với MSR ngày càng gia tăng khi doanh nghiệp sở hữu một trong số rất ít nền tảng vonfram quy mô lớn ngoài Trung Quốc.
Tại sự kiện Community Day quý I/2026 của Masan diễn ra gần đây, bà Đoàn Thị Mỹ Duyên, Giám đốc Tài chính Masan cho biết, để đảm bảo MSR đủ điều kiện chuyển sàn sang HOSE vào năm 2027, Masan cần hạ tỷ lệ sở hữu xuống dưới 90% (Masan hiện đang sở hữu khoảng 95% cổ phần tại MSR).
Hiện tại, cổ đông bên ngoài đang nắm giữ 5%, do đó doanh nghiệp dự kiến bán thêm 5%. Theo bà Duyên, sau khi hoàn tất bán 2%, Masan sẽ cân nhắc bán 3% còn lại cho nhà đầu tư chiến lược nhằm đáp ứng điều kiện chuyển cổ phiếu MSR sang sàn HOSE.
Ông Michael H. Nguyen, Phó Tổng Giám đốc Masan chia sẻ, MSR đang làm việc với một số đối tác quốc tế đến từ Mỹ, châu Âu và Nhật Bản. Sau khi công bố kế hoạch chuyển niêm yết sang HOSE trong năm tới, các bên đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ. Doanh nghiệp kỳ vọng sẽ có những thông tin tích cực để công bố ngay trong năm nay.
Trong báo cáo mới nhất từ HSBC Global Research, MSR được định giá khoảng 54.800 tỷ đồng, tương đương gần 2 tỷ USD. Trong khi đó, tại mức giá hiện tại, vốn hóa thị trường của doanh nghiệp chỉ quanh 45.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 1,7 tỷ USD. Điều này đồng nghĩa MSR vẫn còn khoảng chênh lệch đáng kể so với định giá mà một tổ chức tài chính quốc tế đưa ra.
Tuy nhiên, nếu đặt trong tương quan ngành, khoảng cách này vẫn còn khá lớn. Hiện nhiều doanh nghiệp vật liệu công nghệ cao và đất hiếm trên thế giới đang được thị trường định giá cao hơn đáng kể như Almonty (khoảng 5–6 tỷ USD), MP Materials (khoảng 10–11 tỷ USD) hay Lynas (khoảng 12–13 tỷ USD).
Ở góc độ hoạt động, MSR không phải là doanh nghiệp quy mô nhỏ. Doanh thu 12 tháng gần nhất đạt khoảng 282 triệu USD, cao hơn nhiều doanh nghiệp cùng ngành và tiệm cận nhóm dẫn đầu.
Đáng chú ý, bước sang năm 2026, MSR đã ghi nhận bước ngoặt rõ nét về lợi nhuận. Quý I/2026, doanh nghiệp đạt doanh thu gần 3.000 tỷ đồng, tăng 114,9% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 537 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước đến nay, đảo chiều mạnh so với khoản lỗ 222 tỷ đồng của quý I/2025. Biên EBITDA mở rộng lên 35,1%, phản ánh sự cải thiện đồng thời về giá hàng hóa và hiệu quả vận hành.
Sang quý II/2026, lợi nhuận của MSR được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng so với quý trước, đưa công ty tiến gần hơn tới khả năng hoàn thành hoặc vượt kế hoạch năm 2026 với doanh thu 20.300 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 2.500 tỷ đồng, đồng thời hướng tới mục tiêu đưa tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA xuống dưới 1,7 lần vào cuối năm.
MSR đang được hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá của vonfram. Giá vonfram hiện đã tăng lên trên 3.000 USD/mtu, tương đương mức tăng khoảng 700% trong 12 tháng qua. Động lực tăng giá đến từ nhiều yếu tố mang tính cấu trúc như các mỏ khai thác lâu năm, chất lượng quặng suy giảm, thời gian phát triển dự án kéo dài, yêu cầu vốn đầu tư lớn và việc Trung Quốc siết chặt xuất khẩu.
Trong khi đó, nhu cầu chiến lược tiếp tục mở rộng mạnh mẽ từ các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo (AI), bán dẫn, quốc phòng, năng lượng và công nghiệp công nghệ cao, trong bối cảnh vonfram là vật liệu có rất ít khả năng thay thế. Căng thẳng địa chính trị gia tăng, xu hướng tích trữ tài nguyên chiến lược tại các nước phương Tây và nhu cầu tìm kiếm các nền tảng vật liệu an toàn, ổn định tiếp tục củng cố giá trị chiến lược của vonfram.
Với giả định giá APT bình quân duy trì trên 1.500 USD/mtu, MSR đặt mục tiêu đưa tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA về khoảng 0,1 lần vào cuối năm 2027 và đạt trạng thái tiền mặt ròng dương vào cuối năm 2028, qua đó từng bước trở thành nền tảng tạo dòng tiền ổn định với khả năng chi trả cổ tức trong dài hạn.