Cổ phiếu tăng 11% vẫn chỉ là đi ngang
Tuần vừa qua, VN-Index đã ghi nhận tuần hồi phục thứ 2 liên tiếp với mức tăng 3,61%. Diễn biến hồi phục này cũng diễn ra với nhiều cổ phiếu nhưng một số đã có sự hồi phục tốt hơn, điển hình là trường hợp của BMP với mức tăng 8,21% từ 54.800 đồng/cổ phiếu lên 59.300 đồng/cổ phiếu.
Đây là một sự tăng tốc khá khẩn trương sau khi BMP chỉ tăng 2,81% trong tuần 16-20/5. Tính chung trong cả 2 tuần, BMP đã tăng hơn 11% và quan trọng nhất là cổ phiếu đã lấy lại xu hướng tăng ngắn hạn và dài hạn trước cả VN-Index.
 |
| Vấn đề của BMP là cổ phiếu đã gần như đi ngang trong một chiếc hộp Darvas |
Trạng thái của BMP rõ ràng là "khỏe" hơn thị trường chung khi VN-Index mới chỉ quay về đường MA20 trong khi vẫn còn cách các đường MA100, MA200 một khoảng cách khá xa.
Tuy nhiên, vấn đề của BMP là cổ phiếu đã gần như đi ngang trong một chiếc hộp Darvas với khoảng giá từ 48.000-65.000 đồng/cổ phiếu kéo dài từ 11/2020. Các nỗ lực bứt phá ra khỏi kháng cự 65.000 đồng/cổ phiếu sẽ đòi hỏi thanh khoản cao phải liên tục duy trì.
Thất bại đã nhiều lần xảy ra điển hình như thời điểm cuối tháng 2 và đầu tháng 4 năm nay. Vì vậy, với trạng thái thanh khoản không quá ấn tượng như hiện tại, BMP hoàn toàn có thể phải đối mặt với việc điều chỉnh trong ngắn hạn khi cố gắng vươn tới vùng 60.000-65.000 đồng/cổ phiếu.
Và trong trường hợp, sự điều chỉnh diễn ra một cách lành mạnh, nhà đầu tư hoàn toàn có thể xem xét giải ngân với tỷ trọng vừa phải với BMP.
Cổ tức hấp dẫn
Nhựa Bình Minh là một trong những doanh nghiệp đầu ngành Nhựa, CTCK BVSC cho rằng BMP có triển vọng mạnh mẽ nhờ vào sự phục hồi nhu cầu nội địa và vị thế dẫn đầu thị trường cho phép chuyển giao tác động từ giá nguyên liệu đầu vào tăng đến khách hàng và đặc biệt là suất cổ tức hấp dẫn.
Theo CTCK BVSC, giá hạt nhựa PVC dường như ổn định và thiết lập mức giá mới. Giá PVC hiện tại ổn định ở mức 1.400 USD/ tấn trong nhiều tuần, tiếp tục giảm 90 USD/ tấn xuống 1.350 USD/ tấn trong tuần gần nhất. Điều này thể hiện sự điều chỉnh 27% so với mức cao nhất mọi thời đại là 1.850 USD/ tấn vào tháng 10 năm ngoái. BVSC cho rằng diễn biến này sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho việc mở rộng biên lợi nhuận hơn nữa của BMP.
BVSC cũng đưa ra lưu ý quan trọng là BMP đã hoàn tất việc tăng giá bán tổng cộng 40% trong năm ngoái khi giá PVC tăng.
BVSC giữ nguyên dự báo tốc độ tăng trưởng kép lợi nhuận ròng dự phóng giai đoạn 2021-24 là 37,5%/ năm. Cụ thể, dự báo LNTT năm 2022 phục hồi mạnh trở lại 110,6% đạt 564,1 tỷ trên doanh thu thuần 5.919,4 tỷ (+ 30,0%). Đồng thời BVSC cũng dự báo LNTT năm 2023 tăng 16,0% lên 523,4 tỷ và tăng 6,6% lên 557,8 tỷ cho năm 2024.
 |
Mức chi trả cổ tức tiền mặt dự báo năm 2022-24 tăng lên mức 5.500-6.500, tương ứng với tỷ lệ chi trả 93,8%-99,8%. Theo đánh giá của BVSC, lợi tức cổ tức của BMP đang trở nên hấp dẫn ở mức 9,3-11,0% so với mức giá hiện tại. Qua đó, giá mục tiêu BVSC đưa ra đối với cổ phiếu BMP là 73.483 đồng/cổ phiếu.
