Quan điểm vừa được ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn đầu tư Maybank Investment Bank chia sẻ xoay quanh diễn biến trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay.
Thưa ông, thị trường chứng khoán Việt Nam đã giảm 6 phiên liên tiếp, VN-Index trong phiên sáng nay có lúc đã về gần vùng 1.360 điểm. Ông có bình luận gì về diễn biến thị trường hiện nay?
Thị trường đã có sự tích lũy về mặt kỹ thuật từ vùng đỉnh khi rất nhiều lần VN-Index vượt 1.500 nhưng lại rớt ngay sau đó. Bên cạnh đó thanh khoản đang đứng ở mức thấp 6 tháng qua cũng cho thấy động lực thị trường bắt đầu đã yếu dần từ cuối năm ngoài. Ngoài ra NĐTNN vốn bán ròng miệt mài 2 năm qua và từ đầu năm đến nay lực bán có thêm nhà đầu tư tổ chức trong nước và nhà đầu tư cá nhân làm cho thị trường thiếu lực đỡ.
Còn với yếu tố cơ bản, bên cạnh những thông tin tác động thị trường mang tính ngắn hạn thì nguyên nhân sâu xa hơn là dòng tiền vốn là nhiên liệu cho thị trường trên toàn thế giới đang bị ảnh hưởng khi hầu hết các NHTW của những nền kinh tế lớn đều đã chuyển sang chính sách thắt chặt tiền tệ làm cho TTCK quốc tế và các kênh rủi ro khác đang suy giảm ảnh hưởng đến TTCK trong nước. Dòng tiền cũng đang có xu hướng chuyển sang các kênh an toàn như vàng, bảo hiểm, trái phiếu, tiền gửi… và hàng hóa trong bối cảnh lạm phát cao khi giá cả hàng hóa, năng lượng liên tục gia tăng.
Tại Việt Nam, số liệu cũng cho thấy lượng tiền gửi trong hệ thống NHTM cũng tăng lên rõ rệt, giá vàng trong nước nới rộng khoảng cách với thế giới. Vì thế điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến TTCK, đặc biệt là thị trường cổ phiếu ít nhất trong ngắn hạn nếu các yếu tố trên chưa thể thay đổi.
Ý kiến của ông về nhận định dòng tiền ngày càng lười và tham trên TTCK, kể cả bất động sản?
Dòng tiền không lười và cũng không tham, chỉ có con người đằng sau các dòng tiền mới có điều đó. Tâm lý thích làm giàu nhanh, đầu cơ có thể giúp nhà đầu tư thành công nhất thời nhưng khó bền vững về mặt dài hạn và đây là giai đoạn thấy rất rõ điều đó. Nếu TTCK chưa thể khởi sắc thì bất động sản vốn là tài sản được xem là chốt hạ sau khi đầu tư các kênh khác theo quan niệm thông thường cũng có khả năng bị ảnh hưởng trong thời gian tới.
Tuy nhiên chỉ những nhà đầu tư bản lĩnh, vượt qua giai đoạn này, tái cơ cấu danh mục, tập trung vào những cổ phiếu, nhóm ngành sản xuất kinh doanh phát triển bền vững sẽ có cơ hội thành công về lâu dài.
Đặc biệt sau dịch bệnh kinh tế cần phát triển thì hiện nay chính sách cũng chú trọng đến việc thu hút dòng tiền quay về với sản xuất kinh doanh, hạn chế đầu cơ theo tôi là là điều rất tốt.
Khi đó nhà đầu tư sẽ nhận ra rằng làm giàu bền vững luôn tốt hơn làm giàu nhanh bằng cách kiểm soát được lòng tham, sự sợ hãi và tâm lý lười rất dễ làm mình sa đà vào việc thích giàu lẹ, dễ dính tâm lý đầu cơ thậm chí các dự án lừa đảo khác hay các loại hình đa cấp biến tướng…
Là người gắn bó với thị trường hơn 20 năm, góc nhìn của ông về khả năng kịch bản thị trường giai đoạn 2007-2009 sẽ lặp lại, khi mà VN-Index lên đỉnh trên 1.100 điểm và giảm về vùng gần 260 điểm?
Thị trường đúng là xấu hơn giai đoạn 2020-2022 nhưng sẽ không xấu như giai đoạn 2007-2009 do chính sách hiện nay theo tôi đánh giá hỗ trợ tốt cho doanh nghiệp và thị trường về lâu dài chứ không mang tính ngắn hạn.
Bên cạnh đó, với sự quyết tâm minh bạch và làm trong sạch thị trường thì việc TTCK sớm được nâng hạng theo tôi chỉ còn là vấn đề thời gian khi các tổ chức quốc tế ngày càng đánh giá cao hơn và việc NĐTNN liên tục mua ròng nhiều phiên ở những ngày gần đây minh chứng cho điều đó.
Do đó thị trường có thể bị tác động bởi những yếu tố như lạm phát, tiền tệ thắt chặt trên thế giới cũng như chứng khoán thế giới cũng đang gặp khó khăn nhưng mức độ sẽ không tiêu cực như giai đoạn 2007-2009, thậm chí sau đó có thể phục hồi nhanh hơn.
Lời khuyên của ông với các nhà đầu tư hiện nay?
Nhà đầu tư nên hạn chế tối đa margin trong năm 2022, tránh xa những cổ phiếu có yếu tố đầu cơ, cơ cấu lại danh mục ở những thời điểm thị trường tăng điểm. Chuyển dòng tiền vào những nhóm ngành và doanh nghiệp có nền tảng tốt, có thể phòng thủ như công nghệ, năng lượng, hàng thiết yếu, hàng tiêu dùng và nắm giữ lâu dài kèm với một tỷ trọng tiền mặt dự phòng.
Cảm ơn ông chia sẻ!
