Số liệu thị phần môi giới quý III/2026 vừa được Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) công bố cho thấy Top 10 công ty chứng khoán có thị phần lớn nhất không thay đổi về thành phần so với quý trước. Tuy nhiên, thứ hạng và tỷ trọng thị phần bên trong nhóm tiếp tục có những biến động đáng chú ý.
Điểm nhấn lớn nhất nằm ở nhóm dẫn đầu. Chứng khoán Kỹ thương (TCBS, mã TCX) lần đầu tiên trong lịch sử vượt mốc 10% thị phần môi giới trên HOSE, trong bối cảnh thanh khoản thị trường chung trong quý III có dấu hiệu suy giảm.
Diễn biến này đưa TCBS vào nhóm chỉ có 3 công ty chứng khoán đạt thị phần từ 10% trở lên, bên cạnh VPS và SSI. Đây cũng là một bước tiến đáng chú ý nếu nhìn lại quãng đường tăng trưởng thị phần của TCBS trong vài năm gần đây. Trước đó, trong quý II/2026, TCBS đạt 9,36% thị phần trên HOSE, mức cao nhất lịch sử tại thời điểm đó.
Trong khi đó, cả VPS và SSI đều thu hẹp tỷ trọng so với quý trước. Điều này khiến khoảng cách giữa các CTCK lớn tiếp tục được kéo gần hơn, đồng thời cho thấy cuộc cạnh tranh ở nhóm đầu đang ngày càng quyết liệt.
Ở nhóm phía sau, Vietcap tiếp tục giữ vị trí thứ tư và mở rộng thị phần lên 7,8%. Trong khi đó, KIS là doanh nghiệp có tốc độ mở rộng thị phần nhanh nhất trong Top 10 quý này.
Chiều ngược lại, HSC, VNDirect và VPBankS đều ghi nhận thị phần thu hẹp. Những diễn biến trái chiều này phản ánh áp lực cạnh tranh ngày càng lớn giữa các công ty chứng khoán, khi lợi thế về quy mô khách hàng, nền tảng giao dịch, sản phẩm tài chính và năng lực cung cấp margin ngày càng trở thành những yếu tố quyết định thị phần.
Đánh giá mới đây về triển vọng dòng vốn ngoại sau nâng hạng, TCBS cho biết áp lực bán ròng của khối ngoại trong tháng 8 và tháng 9 đã thấp hơn đáng kể mức bình quân từ đầu năm. Riêng tháng 8, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 2.053 tỷ đồng; tháng 9 bán thêm 4.339 tỷ đồng trên ba sàn, trong khi mức bình quân từ đầu năm khoảng 10.754 tỷ đồng mỗi tháng.
TCBS cũng lưu ý Việt Nam là thị trường bị bán ròng ít nhất trong khu vực trong tháng 9, với giá trị khoảng 166 triệu USD. Trong khi đó, Đài Loan và Ấn Độ ghi nhận hoạt động bán ròng trở lại. Dòng vốn thụ động cũng đã bắt đầu giải ngân một phần, với bốn phiên từ ngày 15 đến 18/9 ghi nhận HOSE được mua ròng khoảng 1.869 tỷ đồng.
Những yếu tố này có thể tạo thêm dư địa cho thanh khoản thị trường nếu áp lực rút vốn tiếp tục giảm và các dòng tiền mới sau nâng hạng được giải ngân theo kế hoạch.