Công ty Chứng khoán Everest (EVS) mới công bố báo cáo thị trường đưa ra nhận định tích cực về thị trường thời gian tới.
Theo Everest, P/E trượt thị trường đang vào khoảng 12.6-12.8 lần (tương đương mức P/E forward 11 lần với tốc độ tăng trưởng EPS 25%). EVS điều chỉnh kịch bản cơ sở với P/E kỳ vọng năm 2022 đạt mức -0.5 độ lệch chuẩn so với trung bình 10 năm là 14.01 lần, đồng thời nâng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận lên mức 25% (so với dự phóng 22% đầu năm). Do đó, VN-Index 2022 có thể đạt 1.514 điểm, dự phóng mới của EVS giảm khoảng 150 điểm so với kịch bản cơ sở đầu năm EVS đưa ra là 1.663 điểm.
“Mức Upside toàn thị trường là 29.2% trong 6.5 tháng cuối năm là rất hấp dẫn, nhà đầu tư có thể cân nhắc tăng tỷ trọng danh mục vào nhóm các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, tăng trưởng lợi nhuận cao (>30%) và thị giá đã điều chỉnh sâu thời gian qua”, báo cáo nêu.
Đối với kịch bản tích cực, Việt Nam nhanh chóng vượt qua những khó khăn vĩ mô, tiếp tục chính sách nới lỏng giúp doanh nghiệp phục hồi sản xuất mạnh mẽ cũng như dòng tiền thông minh sớm quay trở lại thị trường, P/E năm 2022 quay về mức 16.43 (+0.5 độ lệch chuẩn), tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết lên mức 27%. Do đó, VN-Index 2022 có thể đạt mức 1.755 điểm (Upside 48.5% tính từ thời điểm hiện tại).
Đối với kịch bản tiêu cực, các yếu tố vĩ mô xấu đi nhanh chóng, các doanh nghiệp gặp khó khăn khi đối mặt với chi phí đầu vào tăng cao, nhà đầu tư cá nhân rút tiền ra khỏi thị trường, khối ngoại quay lại bán ròng, P/E quay về vùng 10.36 (-2 độ lệch chuẩn), tăng trưởng lợi nhuận 22%. Do đó, VNINDEX 2022 duy trì ở mức 1.270 điểm (Upside 8.4% tính từ thời điểm hiện tại).
“Có thể thấy với cả 3 kịch bản, VNINDEX đều có Upside tăng trưởng từ nay cho tới cuối năm, chúng tôi cho rằng thời gian qua thị trường chung đã điều chỉnh quá đà và đây là cơ hội rất tốt để các nhà đầu tư dài hạn tăng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục tài sản đầu tư của mình”, báo cáo của EVS cho biết.
Về vấn đề thanh khoản, EVS cho biết, trong tháng 5, việc thị trường liên tục giảm điểm đã khiến cho thanh khoản giảm mạnh, trung bình mỗi phiên với tổng giá trị giao dịch đạt 18.749 tỷ đồng – giảm 29% MoM và 27% YoY. Diễn biến giao dịch trên cả 3 sàn đều sụt giảm mạnh và đều về dưới giá trị giao dịch trung bình phiên của cả năm 2021, với VNINDEX, HNX và UPCOM lần lượt giảm 27%, 36% và 48% so với tháng trước.
Trong bối cảnh thị trường diễn biến không mấy tích cực khi rất nhiều cổ phiếu bị giảm sâu, tâm lý nhà đầu tư trở nên bi quan và sợ hãi sẽ là yếu tố chủ chốt khiến cho thanh khoản thị trường chưa thể nóng ngay trở lại dù cho thị trường có hồi phục trong thời gian sắp tới.
“Với việc VNINDEX giảm rất sâu trong thời gian ngắn sẽ kích thích dòng tiền thông minh giải ngân vào các cổ phiếu được định giá hấp dẫn. Bên cạnh đó, chỉ báo RSI cũng đã cho thấy tín hiệu thị trường đang rơi về vùng quá bán và là tín hiệu cho nhịp giảm sẽ sớm kết thúc. Theo quan điểm chứng tôi, thị trường sẽ có thể sẽ tạo đáy quanh vùng 1.167 nếu xuất hiện lực cầu đủ mạnh và sớm quay lại lấp GAP vùng 1.320 điểm trong thời gian tới”, báo cáo của EVS cho hay.
Với việc tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường khả quan (+33.2% so với cùng kỳ năm 2021, trong đó nhóm VN30 là 29% YoY), EVS nâng mức dự phóng tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường năm 2022 lên 25% (tăng 3% so với dự phóng đầu năm).
Nhóm ngành tiêu điểm được EVS đưa ra là Thuỷ sản và Dầu khí với các cổ phiếu quan tâm là VHC, ANV, GAS, PVS và CNG.