Trong báo cáo thị trường mới phát hành, Công ty chứng khoán Everest đã đưa ra dự báo về triển vọng thị trường và các nhóm ngành trong thời gian tới.
Theo Everest, những nhịp hồi phục đầu tiên khi chỉ số quay trở lại vùng 1.300 điểm chưa đủ hấp dẫn kéo các nhà đầu tư quay trở lại thị trường. Bằng chứng là thanh khoản thị trường tiếp tục suy yếu. Trong tháng 5, giá trị giao dịch trung bình phiên đạt 17.773 tỷ đồng (-32% so với tháng trước và -35% so với cùng kỳ năm 2021).
Trên cả 3 sàn đều cho thấy sự sụt giảm về khối lượng và giá trị giao dịch, với VN-INDEX, HNX và UPCOM lần lượt ghi nhận giá trị giao dịch trung bình phiên giảm 32%, 32,5% và 42,3% so với tháng trước. Bước sang nửa đầu tháng 6, thanh khoản có sự cải thiện nhẹ so với tháng trước (+10%) nhưng vẫn giảm 23% so với cùng kỳ.
“Chúng tôi cho rằng tình trạng thanh khoản thấp sẽ tiếp tục được duy trì trong bối cảnh (1) Các chính sách thắt chặt tiền tệ đang được áp dụng khiến chi phí vốn tăng cao (2) Thị trường sụt giảm mạnh khiến nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước có tâm lý thận trọng hơn”, báo cáo nêu.
Cũng theo Everest, thanh khoản sụt giảm cũng là lúc tỷ trọng giữa các nhóm nhà đầu tư thay đổi. Có thể thấy trong tháng 5 nhóm Tổ chức nước ngoài đã vượt lên chiếm tỷ trọng 9,64% - cao nhất trong 1 năm trở lại đây. Trong khi đó tỷ trọng nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước tiếp tục giảm xuống 82,27% phản ánh tâm lý nghi ngờ cũng như thận trọng hơn.
 |
 |
“Việc thị trường giảm sâu không chỉ mang tới những rủi ro mà cũng mang tới rất nhiều cơ hội trong trung và dài hạn – những cơ hội thu hút nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường. Xu hướng giao dịch của nhóm tổ chức nước ngoài sẽ tiếp tục là xu hướng chủ đạo và là trụ đỡ cho thị trường trong thời gian sắp tới”, nhóm chuyên gia Everest cho biết.
Cũng theo Everest, trong bối cảnh (1) Lãi suất thực của Việt Nam hiện ở mức dương do Lạm phát được kiểm soát (2) Nhiều cổ phiếu đang có mức giá rẻ so với định giá (3) Nền tảng luật pháp được hoàn thiện, gia tăng tính minh bạch đối với nhà đầu tư nước ngoài là những động lực mạnh mẽ thu hút dòng vốn nước ngoài quay trở lại thị trường.
Dưới góc nhìn kỹ thuật, EVS Research cho biết, thị trường trong ngắn hạn có khả năng sẽ tạo thêm một vùng đáy thấp hơn tại quanh vùng hỗ trợ 1.140 điểm do xung lực bán có dấu hiệu gia tăng cũng như các đường MA đang có dấu hiệu dốc xuống. Thanh khoản sẽ không phải là một điểm sáng trong giai đoạn này, chính vì vậy nhà đầu tư cần kiên nhẫn chờ đợi điểm mua phù hợp để có vị thế an toàn trong bối cảnh thị trường có độ rủi ro cao.
Các ngành tiêu biểu được Everest nêu ra như Thủy điện, Điện khí với các cổ phiếu quan tâm: REE, VSH, CHP, POW và NT2. Everest cho biết, thời tiết thuận lợi cho các thủy điện, giá điện toàn phần tăng cao khiến lợi nhuận các thủy điện tăng cao hơn.
Trong khi đó, với điện khí, nhu cầu tiêu thụ điện phục hồi, triển vọng thời gian tới bao gồm (1) Hồi phục từ mức sản lượng thấp trong 2 năm đại dịch (có thời điểm chỉ đạt 8% tổng sản lượng huy động) (2) Thiếu hụt nguồn điện thì điện than vào mùa cao điểm quý 2 sẽ giúp các nguồn điện khác được tập trung huy động.
Tuy nhiên, rủi ro chính yếu của ngành vẫn là những lo ngại việc giá khí tăng cao khiến chi phí đầu vào gia tăng, tuy nhiên với các hợp đồng mua bán điện PPA đã ký kết cùng giá bán điện CGM đang ở mức cao, chúng tôi cho rằng vấn đề này không quá đáng lo ngại đối với các doanh nghiệp điện khí.
